Sentimentet i nyhetsartikler og handelsaktivitet for kryptovaluta

Vi måler sentimentet i nyhetsartikler om Bitcoin, Ether og Litecoin og undersøker om det kan forutse handelsaktivitet og bruk av kryptovaluta. Vi analyserer nesten 21,000 artikler relatert til kryptovaluta lastet ned fra ProQuest sin database fra perioden 11/2013-01/2019. Hver artikkel fikk en sentimentverdi, og verdiene ble aggregert til ukentlige verdier. Ved å bruke tre forskjellige metoder for å beregne sentimentet, finner vi at alle tre metoder kan bidra til å modellere fremtidig avkastning, volatilitet, handelsvolum og transaksjonsvolum for Bitcoin og Ether, men ikke for Litecoin. Videre konkluderer vi med at det ikke er nok å bruke kun én ordbok for å måle sentimentet i en artikkel. Vi har flere funn: 1) antall publiserte artikler forutser volatilitet, 2) antall adresser forutser Bitcoin sin avkastning, 3) volatilitet påvirker handelsvolum negativt for alle kryptovalutaer, 4) høy avkastning fører til høyt transaksjonsvolum for Bitcoin og Ether. Videre undersøker vi den motsatte sammenhengen, hvorvidt handelsaktvitet, bruk av kryptovaluta og andre kontrollvariabler kan bli brukt til å forutse sentimentet i nyhetsartikler. For det første observerer vi at det er store forskjeller mellom sentimentet til de ulike kryptovalutaene. Videre finner vi at følgende variabler kan forutse sentimentet: avkastning, volatilitet, Google-søk, handelsvolum og antall adresser.