“一带一路”沿线国家的投资选址——制度距离与海外华人网络的视角

“一带一路”倡议给我国企业“走出去”带来新的机遇。但与“一带一路”沿线国家的制度鸿沟可能会阻碍我国企业对这些地区的对外直接投资（OFDI）。已有经验研究关于制度距离对我国企业OFDI选址的影响及如何缓解制度距离带来的制度风险还未达成共识。本文利用2003—2014年我国对“一带一路”沿线65个国家的投资数据，采用负二项回归模型，基于制度距离与海外华人网络视角的实证研究发现：第一，正式制度距离对我国企业的OFDI选址具有“非对称性效应”，企业OFDI倾向于负向制度距离接近的“一带一路”沿线国家；第二，我国企业对“一带一路”沿线国家的OFDI选址表现出对制度距离的“异质性偏好”，技术研发型OFDI偏好正向制度距离大的国家，商务服务型OFDI和当地生产型OFDI规避负向制度距离大的国家；第三，不论哪种投资动机，海外华人网络的活跃都能促进我国企业OFDI。因此，应在识别制度距离的方向和幅度的基础上，针对不同投资动机的OFDI推行差别化的鼓励政策和扶持措施，同时充分利用“一带一路”沿线国家的海外华人华侨组织，建立东道国海外华人华侨关系网络与海外直接投资联结机制，推动我国企业对“一带一路”沿线国家直接投资的新发展。