基于均值回复理论的A股市场资产配置策略研究

我国A股票市场是一个新兴的、有着巨大潜能的市场,近年来随着投资规模的不断增长,越来越多的资金涌向股票市场。大力提倡优化投资结构、探析有效资产配置策略,对于投资者提升量化投资技能、追求长期收益具有重要的现实意义。本文首先从理论层面结合行为金融学分析基于均值回复理论的资产配置策略可行性,其次构建立动态资产配置模型,并以2007年12月-2013年3月沪深300指数成分股作为样本,实证比较相应期间中策略收益与指数收益。结果表明,均值回复策略在样本期间可以获得稳定的超额收益率,且通过了Fame-French三因子模型绩效评估检验。