中美农产品期货市场流动性比较研究

在梳理已有的关于期货市场流动性研究的基础上，通过对中美农产品期货市场流动性格局、换手率及期货与现货市场规模等比较分析，本文发现我国农产品期货存在以下特点：（1）中期月份合约活跃、且活跃月份不连续；（2）换手率高、且波动性大；（3）期货成交量（或持仓量）与现货规模比基本上远远低于美国同一品种。本文提出针对性建议：（1）应着重引进和培育机构投资者（尤其买方机构投资者和产业客户），改进和完善投资者结构；（2）应创新交易工具和交易方式，弓1导投资者交易行为由短线交易向中长线交易转变，改进和完善持仓结构；（3）应在有效防范风险前提下，完善梯度风险控制等相关制度，促进活跃月份向近月转移，形成连续月份活跃。