我国上市公司股票估值体系的多元化及一体化

股票的内在价值,是股票未来收益的现值,即理论价值。在有效证券市场中,股票的市场价格总是围绕着其内在价值波动。因此,上市公司股票估值是投资者进行证券投资或企业兼并、收购、重组等的重要依据。在成熟证券市场中,股票估值理论及方式已形成了一套较为科学完善的体系。我国的市场经济尚处初级阶段,在经济环境、市场体系不够健全的背景下,企业估值方式方法存在缺陷、评估信息缺乏或混乱,在股权分置的股票市场中股票的估值则尤显复杂和多样化,制约了证券市场的进一步规范发展。因此,变我国上市公司股票估值体系的多元化为一体化是证券市场健康发展的必由之路。一、我国企业估值方法评价企业估值方法大致分为重置成本法、收益现值法、现行市值法三种,实践中,我国企业股权转让价格常常以经审计的每股净资产为作价依据。因此,企业估值方法实际上是四种。每种估值方法各有其利弊:收益现值法考虑了企业的获利能力、成长性和经营风险,因而能更为科学地体现企业的内在价值;但其评估方法复杂,估值中对未来收益及贴现率的计算含有较大的人为主观因素,不易把握评估的准确度。现行市价法依据同类企业的市场价格进行调整得出估值数额,其估值与市价接近,这是其的优点;但我国产权交易市场流动性差...