保理业务“金融活水”注入产业链的功能研究——来自中国上市公司的证据

保理业务是供应链金融工具支持中小企业的重要金融力量。本文在委托代理等理论框架指导下评估了保理业务对产业链的功能和作用，结合PSM-DID方法构造反事实分析框架，校正了选择性偏差：以设立保理公司的上市公司作为实验组，匹配主要特征相似的制造业上市公司作为控制组，收集其2010～2021年各季度的面板数据，对保理业务作为“金融活水”注入产业链的影响效应进行系统评析，实证结果显示保理业务能降低产业链的交易成本，有效盘活资产。