营商环境与企业创新——来自工商注册数据的证据

营商环境作为影响市场主体活动的综合环境，对企业的生产经营活动产生重要影响。本文使用国家工商行政管理总局的企业注册信息，计算各城市企业五年存续率、年度创业率和企业密度等数据，并通过主成分分析法构建城市营商环境发展水平指数。在此基础上利用2011-2020年的A股上市公司数据，实证检验营商环境对企业创新的影响。研究发现：好的营商环境能显著促进当地企业创新，在更换被解释变量、更换回归模型、剔除创新中心城市样本（直辖市）等稳健性检验后，以上结论依然成立。本文进一步使用周围城市营商环境均值作为营商环境的工具变量，缓解内生性问题后以上结论依然成立。机制检验表明，营商环境主要通过提高金融发展水平、增强知识产权保护力度的途径促进企业创新。拓展研究发现，营商环境在政府补贴与企业创新的正向关系中发挥促进作用，在外部审计与企业创新的正向关系中发挥替代效应。本文的结论为进一步优化营商环境、加快建设创新型国家提供了重要的政策参考。