环境信息披露的绿色创新激励效应

在环境问题日益严重、环境监管日益加强的背景下，越来越多的投资者开始关注企业的环境信息。本文通过切入绿色创新的研究视角，以2008—2020年沪深两市A股上市公司为样本，研究发现，环境信息披露有助于促进企业绿色创新，这一促进效应综合体现在绿色创新质量、绿色创新数量和绿色创新总量上。作用机制研究表明，环境信息披露通过外部资源效应和外部压力效应进而作用于绿色创新。结合市场调控型环境规制工具研究发现，在促进绿色创新的过程中，环境信息披露与事前引导类环境规制工具环境保护财政支出呈现互补效应、与事后惩罚类环境规制工具排污收费呈现替代效应。最后，基于宏观、中观以及微观层面的异质性分析表明，在中西部地区和市场化程度较低的地区、技术密集型行业和产品市场竞争较弱的行业、重点污染监控企业和国有企业中，环境信息披露的绿色创新激励效应更显著。