Finanzmarktaufsicht und Finanzmarktinfrastrukturen
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|---|---|
| Format: | Buch |
| Sprache: | German |
| Veröffentlicht: |
Zürich ; St. Gallen
Dike
[2018]
|
| Schriftenreihe: | St. Galler Handbuch zum Schweizer Finanzmarktrecht
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| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Inhaltsverzeichnis |
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VERZEICHNIS DER AUTORINNEN UND AUTOREN XXXI
ALLGEMEINES LITERATURVERZEICHNIS XXXIX
ALLGEMEINES MATERIALIENVERZEICHNIS XLV
ABKUERZUNGSVERZEICHNIS XLVII
TEIL I: GRUNDLAGEN DER FINANZMARKTREGULIERUNG
§ 1 VERFASSUNGSRECHT
A. UEBERBLICK 3
B. BANKEN, BOERSEN, FINANZINSTITUTE UND FINANZDIENSTLEISTUNGEN 6
I. PRIVATBANKEN 6
II. STAATSBANKEN 8
III. BOERSEN 10
IV. ANDERE FINANZDIENSTLEISTUNGEN 11
C. VERSICHERUNGEN 12
I. PRIVATVERSICHERUNGEN 12
II. SOZIALVERSICHERUNGEN UND ANDERE STAATLICHE VERSICHERER 14
D. GELD UND WAEHRUNG 16
I. BARGELD UND BUCHGELD 16
II. GELDPOLITIK 18
E. KONSUMENTENSCHUTZ 21
§ 2 INTERNATIONALE STANDARDS
A. GRUNDLAGEN 27
I. HERKUNFT UND DEFINITION VON INTERNATIONALEN STANDARDS 27
II. CHARAKTERISTIKA UND TEMPORALE ENTWICKLUNG VON INTERNATIONALEN
FINANZMARKTSTANDARDS 29
B. ZUR UMSETZUNG INTERNATIONALER FINANZMARKTSTANDARDS 30
I. MOTIVE UND VERPFLICHTUNGEN 30
II. ZUR TECHNISCHEN UMSETZUNG 33
III. AUSGEWAEHLTE BEREICHE 34
C. UEBERBLICK UEBER WESENTLICHE INTERNATIONALE FINANZMARKTSTANDARDS 42
I. KEY STANDARDS 42
II. WEITERE BEDEUTENDE STANDARDS FUER DEN FINANZPLATZ SCHWEIZ 45
D. AKTUELLER REFORMSTAND 46
E. ZUR RECHTLICHEN BEDEUTUNG 47
F. FAZIT 49
§ 3 VERHAELTNIS ZUM EU-FINANZMARKTRECHT
A. EINLEITUNG 51
B. DIE DREI GENERATIONEN DES EUROPAEISCHEN FINANZMARKTRECHTS 52
I. DIE ERSTE GENERATION DES EUROPAEISCHEN FINANZMARKTRECHTS 52
II. DIE ZWEITE GENERATION DES EUROPAEISCHEN FINANZMARKTRECHTS 53
III. DIE DRITTE GENERATION DES EUROPAEISCHEN FINANZMARKTRECHTS 54
IV. DIE WEITERE ENTWICKLUNG 55
C. BEDEUTUNG DES EU - F INANZMARKTRECHTS FUER DEN FINANZPLATZ ZUERICH 56
I. VERAENDERTE AUSGANGSLAGE FUER DEN AUTONOMEN NACHVOLLZUG 56
II. RECHTSOEKONOMISCHE BETRACHTUNG DES AUTONOMEN NACHVOLLZUGS 58
III. ALTERNATIVEN ZUM AUTONOMEN NACHVOLLZUG 60
IV. DER BREXIT UND SEINE FOLGEN 61
§ 4 UEBERBLICK UEBER DAS US-KAPITALMARKTRECHT
A. EINLEITUNG 66
B. GEGENSTAND UND ZIELE DER US-AMERIKANISCHEN SECURITIES LAWS 66
I. KERNBEREICH DER SECURITIES LAWS 66
II. REGULIERUNGSANSAETZE DER SECURITIES LAWS 68
III. DIE OFFENLEGUNG ALS LEITPRINZIP 69
C. RECHTSRAHMEN 69
I. SECURITIES ACT 69
II. SECURITIES EXCHANGE ACT 70
D. AUFSICHTSBEHOERDEN 70
I. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (SEC) 70
II. SELBSTREGULIERUNGSORGANISATIONEN 71
E. GELTUNGSBEREICH DER SECURITIES LAWS 72
I. SACHLICHER ANWENDUNGSBEREICH 72
II. GEOGRAFISCHER GELTUNGSBEREICH 72
III. SPEZIALFALL EXTRATERRITORIALITAET 72
F. STATUS AUSLAENDISCHER EMITTENTEN 73
G. TRANSAKTIONEN IM US-AMERIKANISCHEN KAPITALMARKT 74
I. PRIMAERMARKTREGELUNG IM SECURITIES-MARKT 74
II. SEKUNDAERMARKTREGELUNG IM EXCHANGE ACT 79
§ 5 INTERNATIONALE KONVERGENZ IN DER FINANZMARKTREGULIERUNG -
RECHTSINSTRUMENTE ZUR STAERKUNG UND DURCHSETZUNG
A. INTERNATIONALE FINANZMARKTREGULIERUNG: ZIELSETZUNG UND
PROBLEMSTELLUNG 84
I. GLOBALISIERUNG DER FINANZMAERKTE 84
II. MOTIVE UND FORMEN INTERNATIONALER ABSTIMMUNG 85
III. FEHLENDER VERBINDLICHER RECHTSRAHMEN FUER EINE INTERNATIONALE
FINANZMARKTREGULIERUNG 97
N W
B. KONVERGENZ IN NORMSETZUNG, -ANWENDUNG UND -DURCHSETZUNG 99
I. NORMSETZUNG 99
II. NORMANWENDUNG UND -AUSLEGUNG 105
III. NORMDURCHSETZUNG 106
C. RECHTSINSTRUMENTE ZUR STAERKUNG DER KONVERGENZ IM INTERNATIONALEN
FINANZMARKTRECHT 108
I. LIZENZIERUNGS- UND REGISTRIERUNGSPFLICHTEN 108
II. DAS AEQUIVALENZREGIME 110
III. SUBSTITUTE COMPLIANCE 123
D. SCHLUSSFOLGERUNGEN UND AUSBLICK 129
I. NOTWENDIGKEIT INTERNATIONALER KONVERGENZ IN DER
FINANZMARKTREGULIERUNG 129
II. GLOBAL SINGLE RULE BOOK FUER G-SIFIS? 129
III. FUEHRUNGSROLLE DES FSB 130
§ 6 EINFLUSS UND WIRKUNGEN VON CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY AUF DEN
FINANZPLATZ
A. CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) - DEFINITION IM RAHMEN DES
FINANZPLATZES 135
I. DAS FEHLEN EINER EINHEITLICHEN CSR-DEFINITION 136
II. DIE FUER DEN FINANZPLATZ SCHWEIZ UND FUER DIE BANKEN RELEVANTEN FELDER
138
III. DAS KONZEPT DER SUSTAINABLE FINANCE 140
B. DIE GESETZLICHE REGELUNG DER CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY IM
SCHWEIZERISCHEN FINANZMARKTRECHT 142
I. DE LEGE LATA 143
II. DE LEGE FERENDA 149
C. REGULATORISCHE UNTERSCHIEDE IN ANDEREN JURISDIKTIONEN: FOKUSSIERUNG
AUF DIE
ESG-KRITERIEN 152
D. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 155
I. OFFENE RECHTSFRAGEN 155
II. SCHNITTSTELLENPROBLEMATIKEN, INSB. IM GRENZUEBERSCHREITENDEN KONTEXT:
AUFMERKSAMKEIT AUF MENSCHENRECHTE UND DIE AKTIVITAETEN DER
TOCHTERGESELLSCHAFTEN UND NIEDERLASSUNGEN 158
E. FALLBEISPIELE UND PRAXISFAELLE 160
§ 7 SELBSTREGULIERUNG: GRENZEN UND MOEGLICHKEITEN
A. REGELUNG UND STELLENWERT IM SCHWEIZERISCHEN FINANZMARKTRECHT 166
I. BEGRIFF DER SELBSTREGULIERUNG 166
II. GESETZLICHE REGELUNGEN 170
UNTERSCHIEDE ZU ANDEREN JURISDIKTIONEN - FRAGE DER AEQUIVALENZ
(GLEICHWERTIGKEIT) 171
BEISPIELE AUS DER SCHWEIZERISCHEN PRAXIS 173
I. BEISPIELE FREIER SELBSTREGULIERUNG (AUSWAHL) 174
II. BEISPIELE GESTEUERTER SELBSTREGULIERUNG (AUSWAHL) 176
TEIL II: SYSTEMAUFSICHT (NBG, BANKG)
§ 8 SYSTEMSTABILITAET ALS AUFTRAG DER NATIONALBANK
A. ERREICHUNG VON SYSTEMSTABILITAET 188
I. SYSTEMSTABILITAET 188
II. MAKROPRUDENZIELLE MASSNAHMEN ZUR ERREICHUNG VON SYSTEMSTABILITAET 191
III. FAZIT 197
B. DIE NATIONALBANK IM NATIONALEN UND INTERNATIONALEN UMFELD 198
I. EINLEITUNG 198
II. DIE NATIONALBANK IM NATIONALEN UMFELD 201
III. INTERNATIONALE BEZUEGE 221
IV. ERGEBNIS UND SCHLUSS 230
§ 9 BESONDERE ANFORDERUNGEN AN SYSTEMRELEVANTE BANKEN
A. ALLGEMEINES ZUR SYSTEMRELEVANZ VON BANKEN 236
I. UEBERSICHT TOO-BIG-TO-FAIL-PROBLEMATIK 236
II. BEGRIFF UND ZWECKBESTIMMUNG 238
III. KRITERIEN UND FESTSTELLUNG DER SYSTEMRELEVANZ (ART. 8 ABS. 1 UND 2
BANKG) 240
IV. BEZEICHNUNG DER SYSTEMRELEVANTEN BANKEN - ZUSTAENDIGKEIT UND
VERFAHREN (ART. 8 ABS. 3 BANKG) 247
V. EXKURS: INTERNATIONALE STANDARDS 248
B. ANFORDERUNGEN AN DAS KAPITAL 250
I. PRUDENZIELLE REGULIERUNG: GRUNDLAGEN UND INTERNATIONALE STANDARDS 250
II. QUANTITATIVE KAPITALANFORDERUNGEN (GOING CONCERN UND GONE CONCERN)
FUER SYSTEMRELEVANTE BANKEN IN DER SCHWEIZ 252
III. AUSGESTALTUNG VON ANRECHENBAREN KAPITALINSTRUMENTEN 257
IV. OFFENLEGUNGSPFLICHTEN 261
C. ANFORDERUNGEN AN DIE LIQUIDITAET 261
I. ENTSTEHUNG UND INTERNATIONALE STANDARDS 261
II. QUALITATIVE ANFORDERUNGEN 262
III. QUOTE FUER KURZFRISTIGE LIQUIDITAET (LIQUIDITAETSQUOTE; LIQUIDITY
COVERAGE
RATIO) 263
IV. EINFUEHRUNG EINER QUOTE FUER STRUKTURELLE LIQUIDITAET
(FINANZIERUNGSQUOTE;
NET STAHLE FUNDING RATIO) 265
V. QUANTITATIVE ANFORDERUNGEN FUER SYSTEMRELEVANTE BANKEN 266
VI. OFFENLEGUNGSPFLICHTEN 266
D. ANFORDERUNGEN AN DIE RISIKOVERTEILUNG FUER UND GEGENUEBER
SYSTEMRELEVANTEN
BANKEN 267
I. ALLGEMEINES 267
II. OBERGRENZEN FUER EINZELPOSITIONEN ALLER BANKEN GEGENUEBER
SYSTEMRELEVANTEN BANKEN 267
III. OBERGRENZEN FUER KLUMPENRISIKEN VON SYSTEMRELEVANTEN BANKEN 268
IV. MELDEPFLICHTEN FUER KLUMPENRISIKEN 269
E. ANFORDERUNGEN AN DIE ORGANISATION UND VORAUSSCHAUENDE ABWICKLUNGS
PLANUNG 271
I. EINLEITUNG 271
II. ENTSTEHUNG DER ORGANISATORISCHEN ANFORDERUNGEN 272
III. INTERNATIONALE STANDARDS 276
IV. ANFORDERUNGEN AN DAS RESOLUTION FLANNING 280
V. FAZIT 285
F. SANIERUNGSMASSNAHMEN 289
I. VORBEMERKUNGEN 289
II. EINLEITUNG 289
III. VERFAHRENSRECHTLICHE ASPEKTE 290
IV. DIE EINZELNEN SANIERUNGSMASSNAHMEN 296
V. SCHLUSSBETRACHTUNGEN UND AUSBLICK 308
§10 SCHATTENBANKEN ALS REGULIERUNGSFRAGE
A. EINLEITUNG 314
B. ABGRENZUNG DES UNTERSUCHUNGSGEGENSTANDES 318
I. BEGRIFF 318
II. KONSTITUIERENDE MERKMALE EINER SCHATTENBANK 318
C. RECHTFERTIGUNG FUER DIE REGULIERUNG VON SCHATTENBANKEN 321
I. DIE SCHATTENBANK ALS BANK - POSITIVE ASPEKTE DER
KAPITALBEREITSTELLUNG
DURCH NICHTBANKEN 321
II. SCHATTENSEITEN MARKTBASIERTER FINANZIERUNG 322
III. REGULATORISCHE ARBITRAGE 324
D. DAS REGULIERUNGSPROGRAMM DES FSB 327
I. AUFTRAG UND GENESE 327
II. REGULIERUNGSSTRATEGIE 328
III. REGULIERUNGSKONZEPTE 332
E. ERSCHEINUNGSFORMEN VON SCHATTENBANKRISIKEN UND IHRE REGULIERUNG 333
I. INTERAKTION MIT DEM REGULIERTEN BANKENSEKTOR (ANSTECKUNGSRISIKO) 334
II. REGULIERUNG VON SCHATTENBANKEINHEITEN SELBST (REGULATORISCHE
ARBITRAGE) 342
III. GELDMARKTFONDS (PRIMAERRISIKO: LIQUIDITAET) 350
IV. REPO-GESCHAEFTE UND WERTPAPIERLEIHE (PRIMAERRISIKEN: HEBELWIRKUNG,
LIQUIDITAET) 353
F. MARKTUEBERWACHUNG 356
I. SCHATTENBANKEN ALS GEGENSTAND MAKROPRUDENZIELLER REGULIERUNG 356
II. RISIKOERFORSCHUNG 356
III. INSTITUTIONEILE ZUSTAENDIGKEIT 359
G. SCHATTENBANKEN IN DER SCHWEIZ 360
I. REAKTION DER AUFSICHTSBEHOERDEN IM NACHGANG ZUR FINANZMARKTKRISE 360
II. FSB COUNTRY CASE STUDY: SHADOW BANKING IN SWITZERLAND 360
III. ERGAENZENDE UEBERLEGUNGEN ZUR SCHATTENBANKREGULIERUNG IN DER SCHWEIZ
365
H. SCHLUSSBETRACHTUNG 369
I. BEWERTUNG DES DERZEIT ERREICHTEN STANDES DER SCHATTENBANKREGULIERUNG
369
II. EINFUEHRUNG EINER RISIKOBASIERTEN (FUNKTIONALEN) REGULIERUNG 371
TEIL III: INSTITUTSAUFSICHT (FINMAG)
§ 11 INSTITUTSAUFSICHT
A. BEWILLIGUNGSPFLICHT UND BEWILLIGUNGSVERFAHREN FUER FINANZDIENSTLEISTER
UND
FINANZPRODUKTE 383
I. BEWILLIGUNGSPFLICHT - KERN DES FINANZMARKTAUFSICHTSRECHTS 383
II. WIESO EINE BEWILLIGUNGSPFLICHT? 385
III. ERTEILUNG DER BEWILLIGUNG 390
IV. TRAEGERBEWILLIGUNG 391
V. PRODUKTEBEWILLIGUNG 394
VI. BEWILLIGUNGSVERFAHREN 395
VII. AUSBLICK - FLEXIBLES BEWILLIGUNGSRECHT 398
B. UEBERWACHUNG UND DIE ENTSPRECHENDEN MECHANISMEN (ONGOING BUSINESS) 400
I. EINLEITUNG 400
II. INTERNATIONALE STANDARDS 401
III. ZIELE DER FINANZMARKTAUFSICHT 402
IV. AUFSICHTSSCHWERPUNKTE 404
V. ABGRENZUNG AUFSICHT UND REGULIERUNG 406
VI. ORGANISATION DER FINANZMARKTAUFSICHT ALS BEHOERDE 407
VII. DER RISIKOBASIERTE AUFSICHTSANSATZ 409
VIII. DIE PRAXIS DER BANKENAUFSICHT 411
IX. FAZIT 420
C. ALLGEMEINE REGULATORISCHE BEMERKUNGEN ZUM PRUEFWESEN 424
I. ALLGEMEINE BEMERKUNGEN ZUR PRUEFUNG 424
II. DUALISTISCHES AUFSICHTSSYSTEM 436
III. DIE SCHWEIZ UND DAS AUSLAND 444
D. NEUERE ENTWICKLUNGEN UND VORGEHENSWEISEN IM BEREICH DER
INSTITUTSAUFSICHT
(STRESSTESTING) 449
I. UEBERSICHT 449
II. EINLEITUNG 450
III. WESENTLICHE ELEMENTE DER INSTITUTSAUFSICHT 451
IV. STRESSTESTING - EINFUEHRUNG UND BEGRIFFSKLAERUNG 454
V. AUSBLICK 464
VI. FAZIT 465
§12 ENFORCEMENT
A. EINFUEHRUNG 470
I. INHALT DES FINANZMARKT-ENFORCEMENT 470
II. ADRESSATEN 470
III. ENFORCEMENT-TAETIGKEIT DER FINMA 471
B. VORABKLAERUNGEN 472
I. FUNKTION 472
II. GEGENSTAND 473
III. RECHTLICHER RAHMEN 474
IV. ABLAUF 479
C. ENFORCEMENT-VERFAHREN 484
I. ABLAUF EINES ENFORCEMENT-VERFAHRENS 484
II. AUSGEWAEHLTE VERFAHRENSRECHTLICHE ASPEKTE 490
D. MASSNAHMEN 497
I. MASSNAHMEN GEGEN BEWILLIGUNGSTRAEGER 497
II. SANKTIONIERUNG VON VERANTWORTLICHEN PERSONEN 502
III. MASSNAHMEN BEI UNERLAUBTER TAETIGKEIT 507
§ 13 AMTSHILFE UND STEUERAMTSHILFE
A. EINLEITUNG 511
B. DIE AMTSHILFE IM BEREICH DER FINANZMARKTAUFSICHT 513
I. UEBERSICHT 513
II. AMTSHILFE INNERHALB DER SCHWEIZ 514
III. INTERNATIONALE AMTSHILFE 515
C. DIE AMTSHILFE IN STEUERSACHEN 521
I. UEBERBLICK 521
II. STEUERAMTSHILFE INNERHALB DER SCHWEIZ 522
III. INTERNATIONALE AMTSHILFE IN STEUERSACHEN 522
§ 14 INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT DER FINMA
A. EINLEITUNG 551
B. MITWIRKUNG DER FINMA IN INTERNATIONALEN GREMIEN 552
I. FOERDERUNG DER FINANZSTABILITAET UND ERFAHRUNGSAUSTAUSCH 553
II. STANDARDSETZUNG IN FSB, BCBS, IOSCO UND LAIS 554
C. AUFSICHTSZUSAMMENARBEIT MIT AUSLAENDISCHEN STELLEN 558
I. INFORMATIONSAUSTAUSCH ZWISCHEN AUFSICHTSBEHOERDEN 560
II. VOR-ORT-KONTROLLEN (ART. 43 FINMAG) 562
III. DIREKTUEBERMITTLUNG (ART. 42C FINMAG) 564
IV. INSTITUTIONALISIERTE AUFSICHTSKOOPERATION IN SUPERVISOR^ COLLEGES
566
V. FORMALISIERUNG DER KOOPERATION DURCH MEMORANDA OF UNDERSTANDING 567
D. MARKTZUGANGSVERHANDLUNGEN UND AEQUIVALENZPRUEFUNGEN 568
E. FAZIT 569
§15 RECHTSSCHUTZ
A. GESETZLICHE REGELUNG: UEBERBLICK 572
B. BESCHWERDE GEGEN VERFUEGUNGEN DER FINMA 572
I. BESCHWERDEOBJEKT 572
II. BESCHWERDELEGITIMATION 577
III. BESCHWERDEGRUENDE 580
IV. BESCHWERDEFRIST UND BESCHWERDESCHRIFT 582
V. WIRKUNG DER BESCHWERDE UND VORSORGLICHE MASSNAHMEN 583
VI. BESCHWERDEENTSCHEID 585
C. BESCHWERDE IN OEFFENTLICH-RECHTLICHEN ANGELEGENHEITEN AN DAS
BUNDESGERICHT 586
I. ZUSTAENDIGKEIT 586
II. BESCHWERDEOBJEKT 587
III. BESCHWERDELEGITIMATION 588
IV. BESCHWERDEGRUENDE 589
V. BESCHWERDEFRIST UND BESCHWERDESCHRIFT 589
VI. AUFSCHIEBENDE WIRKUNG UND VORSORGLICHE MASSNAHMEN 591
VII. BESCHWERDEENTSCHEID 591
D. AUSSERORDENTLICHE RECHTSMITTEL 592
I. REVISION 592
II. ERLAEUTERUNG UND BERICHTIGUNG 592
E. RECHTSBEHELFE 593
I. WIEDERERWAEGUNG 593
II. AUFSICHTSBESCHWERDE 594
F. INDIVIDUALBESCHWERDE GERN. EMRK 594
§ 16 OUTSOURCING: ON-, NEAR- UND OFFSHORING-VEREINBARUNGEN IM
FINANZDIENSTLEISTUNGSBEREICH
A. GRUNDSAETZLICHES ZUM OUTSOURCING 598
I. AUSGELAGERTE AUFGABEN UND PROZESSE 598
II. GRUNDSTRUKTUREN 599
III. GEOGRAFISCHE UND REGULATORISCHE DIMENSION VON ON-, NEAR- UND
OFFSHORING 600
IV. ZIELSETZUNGEN AUS SICHT DES AUSLAGERNDEN FINANZDIENSTLEISTERS 601
V. VORBEREITUNG DER AUSLAGERUNG 603
VI. ZUM OUTSOURCING-VERTRAG 604
B. DIE REGULATORISCHEN VORGABEN IM UEBERBLICK 605
C. GEMEINSAME BESTIMMUNGEN FUER ALLE MARKTTEILNEHMER 605
I. DATENSCHUTZ 605
II. BANKKUNDEN- UND BERUFSGEHEIMNIS 609
III. STRAFRECHTLICHE BESTIMMUNGEN 610
IV. VERTRAGLICHE VERPFLICHTUNGEN 611
D. FINMA-REGULARIEN 612
I. GRUNDSAETZLICHES ZUM AUFSICHTSANSATZ DER FINMA 612
II. NEUERUNGEN GERN. FINMA-RS 17/XX IM UEBERBLICK 613
III. ZUR AUSLAGERUNG AN EINE SERVICEGESELLSCHAFT 616
E. AUSLAGERUNGEN DURCH BANKEN UND EFFEKTENHAENDLER 617
I. ANWENDUNGSBEREICH DES FINMA-RS 17/XX 617
II. ANFORDERUNGEN AN BANKEN UND EFFEKTENHAENDLER 618
III. ZUSAETZLICHE ANFORDERUNGEN FUER SYSTEMRELEVANTE BANKEN 622
IV. BERUECKSICHTIGUNG OPERATIONELLER RISIKEN (FINMA-RS 08/21) 623
V. RAHMENKONZEPT FUER DAS INSTITUTSWEITE RISIKOMANAGEMENT 625
VI. ZUR ZENTRALISIERUNG VON COMPLIANCE-FUNKTIONEN IM KONZERN 625
F. AUSLAGERUNGEN DURCH VERSICHERER 626
I. ANWENDUNGSBEREICH DES FINMA-RS 17/XX 626
II. LIBERALISIERUNG TROTZ GLEICHBLEIBENDER GENEHMIGUNGSPFLICHT 627
III. ANFORDERUNGEN AN VERSICHERER 627
IV. RISIKOMANAGEMENTSYSTEM UND INTERNES KONTROLLSYSTEM 628
V. AUFSICHTSRECHTLICHE BEHANDLUNG DER DIENSTLEISTER 629
VI. AUSLAGERUNG AN VERSICHERUNGSVERMITTLER 629
VII. ZUM OUTSOURCING BEI VERSICHERUNGSCAPTIVES 630
G. AUSLAGERUNGEN DURCH VERMOEGENS- UND FONDSVERWALTER 631
I. GRUNDSAETZLICHES 631
II. ANFORDERUNGEN AN VERMOEGENS- UND FONDSVERWALTER 631
III. ZUR DELEGATION DER FONDSLEITUNG IM BESONDEREN 632
IV. VERMOEGENSVERWALTER IM KONSOLIDIERUNGSKREIS EINER BANK 634
H. AUSLAGERUNGEN DURCH FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN 634
§17 FINANZMARKTSPEZIFISCHE CORPORATE-GOVERNANCE-ANFORDERUNGEN
A. BEGRIFF DER FINANZMARKTSPEZIFISCHEN CORPORATE GOVERNANCE 641
B. GEGENSTAND DER AUSFUEHRUNGEN 641
I. CORPORATE RISK GOVERNANCE 641
II. RECHTS- UND COMPLIANCE-RISIKEN ALS AKTUELL GROESSTE HERAUSFORDERUNG
642
III. ABGRENZUNGEN 643
C. RECHTSGRUNDLAGEN UND STANDARDS FUER DIE FINANZMARKTSPEZIFISCHE
CORPORATE
GOVERNANCE (UEBERBLICK) 643
I. VORBEMERKUNG 643
II. SCHWEIZER RECHT 644
III. INTERNATIONALE STANDARDS UND EMPFEHLUNGEN 646
D. GRUNDSAETZE GUTER UNTERNEHMENSFUEHRUNG AUS SICHT DER FINMA IM LICHTE
INTERNATIONALER STANDARDS UND EMPFEHLUNGEN 648
I. DER REGELUNGSANSATZ DER FINMA 648
II. DAS OBERLEITUNGSORGAN IN DER OBERSTEN RISIKOVERANTWORTUNG 649
III. GESCHAEFTSLEITUNG 654
IV. RAHMENKONZEPT FUER DAS INSTITUTSWEITE RISIKOMANAGEMENT 655
V. INTERNES KONTROLLSYSTEM (IKS) 657
VI. DIE INTERNE REVISION 660
VII. FINANZMARKTSPEZIFISCHE CORPORATE GOVERNANCE IM KONZERN 661
E. DAS MANAGEMENT VON RECHTS- UND COMPLIANCE-RISIKEN IM BESONDEREN 665
I. DIE COMPLIANCE-FUNKTION ALS UNABHAENGIGE KONTROLLINSTANZ GERN.
FINMA-RS 2017/1 665
II. BEGRIFF DER RECHTS- UND COMPLIANCE-RISIKEN ALS AUSGANGSPUNKT 666
III. MOEGLICHE AUFGABEN EINER RECHTS- UND COMPLIANCE-FUNKTION I.S. EINER
INTEGRIERTEN FUNKTION RECHT 669
IV. ZUM ERFORDERNIS EINER BESONDEREN STRATEGIE FUER DIE RECHTS- UND
COMPLIANCE-RISIKEN 671
V. BESONDERE REGELWERKE FUER DIE RECHTS- UND COMPLIANCE-RISIKEN 672
VI. ORGANISATION UND HIERARCHISCHE EINBINDUNG DER RECHTS- UND
COMPLIANCE-FUNKTION 674
VII. PROZESSE 676
F. HANDLUNGSBEDARF BEI DER FINANZMARKTSPEZIFISCHEN CORPORATE GOVERNANCE?
680
I. BEI DER FINMA 680
II. HANDLUNGSBEDARF BEIM GESETZGEBER? 681
§ 18 AUFSICHTSRECHTLICHE HERAUSFORDERUNGEN IM ZUSAMMENHANG MIT FINTECH
A. DAS PHAENOMEN FINTECH 690
B. RECHTLICHE ERFASSUNG VON FINTECH 691
I. ALLGEMEINE FINANZMARKTRECHTLICHE ERLASSE 691
II. FINTECH-SPEZIFISCHE ERLASSE 695
III. E-FIDLEG 699
C. FINTECH-ANWENDUNGSFAELLE 700
I. ONLINE-KONTOEROEFFNUNG 700
II. ELEKTRONISCHE ZAHLUNGSDIENSTLEISTUNGEN 701
III. CROWDFIMDING 702
IV. BLOCKCHAIN IM ALLGEMEINEN 705
V. ANWENDUNGSFAELLE DER BLOCKCHAIN 709
VI. FINTECH AM POINT OF SALE 712
D. PRUEFSCHEMA FUER INNOVATIVE FINANZMARKTTEILNEHMER 713
E. FAZIT 715
§ 19 VERGUETUNGSSYSTEME UND -VORSCHRIFTEN IM FINANZBEREICH
A. VORBEMERKUNGEN 721
B. VERGUETUNGSREGELUNGEN 723
I. DIE EMOTIONALEN WURZELN DER VERGUETUNGSREGELUNGEN 723
II. DIE ZWEI SEITEN DER VERGUETUNGSREGELUNGEN 723
III. GRENZEN VON VERGUETUNGSREGELUNGEN 724
C. TERMINOLOGIE 724
D. TYPISCHE VERGUETUNGSMODELLE IN DER FINANZBRANCHE 727
I. TYPISCHE VERGUETUNGSMODELLE BIS ENDE 1990 727
II. STEUERLICHE BEHANDLUNG VON MITARBEITERBETEILIGUNGEN 728
III. BONUSPLAENE AUCH ALS ELEMENT ZUR BINDUNG VON MITARBEITERN 728
IV. TYPISCHE MODERNE VERGUETUNGSMODELLE 729
E. DIE GESETZLICHE REGELUNG IM SCHWEIZERISCHEN RECHT 733
I. DE LEGE LATA 733
II. DE LEGE FERENDA 748
F. REGULATORISCHE UNTERSCHIEDE IN ANDEREN JURISDIKTIONEN 749
I. UNTERSCHIEDLICHE TENDENZEN ZUR REGULIERUNG DER VERGUETUNG 749
II. ALLOWANCES UND ROLE-BASED ALLOWANCES (RBA) 750
III. CLAWBACK (NAMENTLICH GERN. EBA) 751
IV. KREIS DER BETROFFENEN MITARBEITER 752
V. OFFENLEGUNG 754
G. HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 754
I. VORBEMERKUNG 754
II. HERAUSFORDERUNGEN/PROBLEME AUS SCHWEIZER SICHT 755
III. INTERNATIONALE HERAUSFORDERUNGEN/PROBLEMKREISE 763
IV. ZUR HOEHE DER VERGUETUNG 768
TEIL IV: FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN (FINFRAG)
§ 20 ALLGEMEINE ANFORDERUNGEN AN FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN UND DEREN
BEAUFSICHTIGUNG DURCH DIE FINMA
A. REGELUNG IM SCHWEIZERISCHEN RECHT 773
I. EINLEITENDE BEMERKUNGEN 773
II. ALLGEMEINE ANFORDERUNGEN AN FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN 774
III. BEAUFSICHTIGUNG DURCH DIE FINMA 786
B. DE LEGE FERENDA 788
I. NEUE FINANZTECHNOLOGIEN: HERAUSFORDERUNG UND CHANCE FUER ETABLIERTE
FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN 788
II. ANPASSUNGEN INTERNATIONALER STANDARDS UND DES EU-RECHTS 790
C. REGULATORISCHE UNTERSCHIEDE ZU ANDEREN JURISDIKTIONEN 790
D. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 791
I. OFFENE RECHTSFRAGEN 791
II. SCHNITTSTELLENPROBLEMATIKEN, INSB. IM GRENZUEBERSCHREITENDEN KONTEXT
792
E. FALLBEISPIELE UND PRAXISFAELLE 793
§21 SYSTEMISCH BEDEUTSAME FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN UND IHRE
UEBERWACHUNG DURCH DIE SNB
A. GELTENDE REGELUNG - UEBERBLICK 799
B. FESTSTELLUNG SYSTEMISCH BEDEUTSAME FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN UND
GESCHAEFTSPROZESSE 800
I. SYSTEMISCH BEDEUTSAME FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN 800
II. SYSTEMISCH BEDEUTSAME GESCHAEFTSPROZESSE 803
III. SYSTEMISCH BEDEUTSAME FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN MIT SITZ IM
AUSLAND 804
C. BESONDERE ANFORDERUNGEN 805
I. ALLGEMEIN 805
II. DIE EINZELNEN BESONDEREN ANFORDERUNGEN 806
III. STABILISIERUNGS- UND ABWICKLUNGSPLAN 807
IV. BESONDERE ANFORDERUNGEN UND SYSTEMISCH BEDEUTSAME
FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN MIT SITZ IM AUSLAND 808
V. VERHAELTNIS ALLGEMEINE BEWILLIGUNGSVORAUSSETZUNGEN UND BESONDERE
ANFORDERUNGEN 809
D. VERFAHREN ZUR FESTSTELLUNG DER SYSTEMISCHEN BEDEUTSAMKEIT 810
I. ALLGEMEIN 810
II. KOORDINATION DER BEHOERDEN 812
E. UEBERWACHUNG UND DURCHSETZUNG 812
I. AUSGESTALTUNG UND INSTRUMENTE DER SNB 812
II. KOORDINATION DER BEHOERDEN 813
F. DIE REGELUNG IM AUSLAND UND INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT 814
I. REGELUNG IM AUSLAND 814
II. INTERNATIONALE ZUSAMMENARBEIT 816
§ 22 ORGANISATION UND BETRIEB EINZELNER FINANZMARKTINFRASTRUKTUREN
A. BOERSEN 824
I. GRUNDLAGEN 824
II. BEWILLIGUNG UND ORGANISATION 828
III. TEILNEHMER 836
IV. HANDEL 843
V. AUSLAENDISCHE HANDELSPLAETZE 853
VI. STRUKTUR DES EUROPAEISCHEN FINANZMARKTORGANISATIONSRECHTS 854
B. MULTILATERALE HANDELSSYSTEME (MTF) UND ORGANISIERTE HANDELSSYSTEME
(OTF) 859
I. EINLEITUNG UND UEBERSICHT 859
II. BEGRIFFE 861
III. MULTILATERALE HANDELSSYSTEME (MTF) 866
IV. ORGANISIERTE HANDELSSYSTEME (OTF) 898
V. RECHTSVERGLEICHUNG 905
C. ZENTRALE GEGENPARTEI (CCP) 909
I. ZENTRALE GEGENPARTEI UND CLEARING 909
II. VERTRAGSVERHAELTNISSE 914
III. RISIKOUEBERNAHME UND BESICHERUNG 918
IV. ERFUELLUNGSSCHWIERIGKEITEN ODER AUSFALL EINES TEILNEHMERS 927
V. GRENZUEBERSCHREITENDE TAETIGKEIT 936
VI. AUFSICHT 942
VII. CCP-KONKURS 943
D. ZENTRALVERWAHRER 945
I. EINFUEHRUNG 945
II. GESETZLICHE REGELUNG IM SCHWEIZERISCHEN RECHT 946
III. REGULIERUNG IN ANDEREN JURISDIKTIONEN 963
IV. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 967
V. PRAXIS AUS SCHWEIZERISCHER SICHT 968
VI. SCHLUSSFOLGERUNG 973
E. ZAHLUNGSSYSTEME 974
I. UEBERSICHT 974
II. TYPEN VON ZAHLUNGSSYSTEMEN 976
III. DIE REGELUNG IM SCHWEIZERISCHEN RECHT 976
IV. REGELUNG IN DER EU 995
V. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 997
F. TRANSAKTIONSREGISTER 1003
I. UEBERSICHT 1003
II. REGELUNG IM SCHWEIZERISCHEN RECHT UND ANWENDUNGSFRAGEN 1005
III. REGELUNGEN IN ANDEREN JURISDIKTIONEN 1019
IV. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 1021
V. ZUGELASSENE TRANSAKTIONSREGISTER UND BEGINN DER MELDEPFLICHT 1024
TEIL V: MARKTVERHALTENSREGELN (FINFRAG)
§ 23 OFFENLEGUNGSRECHT
A. EINLEITUNG 1030
I. RECHTLICHE GRUNDLAGEN 1030
II. ZWECK UND REGELUNGSINHALT 1031
III. ABGRENZUNG ZU AEHNLICHEN MELDEPFLICHTEN 1031
IV. RECHTSVERGLEICHUNG 1034
B. OFFENLEGUNGSPFLICHT IM EINZELNEN 1035
I. EINLEITUNG 1035
II. ANWENDUNGSBEREICH 1035
III. OFFENLEGUNGSPFLICHTIGE TITEL 1037
IV. OFFENLEGUNGSPFLICHTIGE PERSONEN 1038
V. OFFENLEGUNGSPFLICHTIGER SACHVERHALT 1044
VI. ORGANISIERTE GRUPPE 1051
VII. BESONDERE REGELUNGEN FUER BANKEN, EFFEKTENHAENDLER UND KOLLEKTIVE
KAPITALANLAGEN 1060
VIII. MODALITAETEN DER OFFENLEGUNGSMELDUNG 1061
C. NICHTBESTEHEN UND AUSNAHMEN VON DER OFFENLEGUNGSPFLICHT 1066
I. NICHTBESTEHEN EINER OFFENLEGUNGSPFLICHT 1066
II. AUSNAHMEN UND ERLEICHTERUNGEN VON DER OFFENLEGUNGSPFLICHT 1067
D. VERFAHREN UND SANKTIONEN 1069
I. VORABENTSCHEID DURCH DIE OFFENLEGUNGSSTELLE 1069
II. UEBERWACHUNG DURCH DIE OFFENLEGUNGSSTELLE 1069
III. MITTEILUNG AN DIE FINMA 1070
IV. RECHTSFOLGEN BEI OFFENLEGUNGSPFLICHTVERLETZUNGEN 1070
E. KONKORDANZTABELLE BEHG/BEHV/BEHV-FINMA 1074
§ 24 UEBERNAHMERECHT
A. ANWENDUNGSBEREICH DER SCHWEIZERISCHEN UEBERNAHMEREGELN 1080
I. DIE DEM UEBERNAHMERECHT UNTERSTELLTEN ZIELGESELLSCHAFTEN 1080
II. OEFFENTLICHE ANGEBOTE FUER BETEILIGUNGSPAPIERE 1080
B. AUSGESTALTUNG DES OEFFENTLICHEN ANGEBOTS 1081
I. UMFANG DES ANGEBOTS 1081
II. ANGEBOTSPREIS 1083
III. TAUSCHANGEBOTE 1085
IV. BEDINGTE ANGEBOTE 1086
V. FINANZIERUNG DES ANGEBOTS 1087
C. ANGEBOTSPROSPEKT, VORANMELDUNG UND ANGEBOTSPROVOKATION 1088
I. DER INHALT DES ANGEBOTSPROSPEKTS 1088
II. PRUEFUNG DES ANGEBOTSPROSPEKTS 1089
III. VORANMELDUNG 1089
IV. PUBLIKATION DES ANGEBOTSPROSPEKTS 1090
V. PROVOKATION EINES ANGEBOTS 1091
D. PFLICHTEN DER ZIELGESELLSCHAFT 1091
I. STELLUNGNAHME DES VERWALTUNGSRATS 1091
II. BESCHRAENKUNG DER ABWEHRMASSNAHMEN 1094
E. ZEITLICHER ABLAUF UND FRISTEN DES ANGEBOTS, KRAFTLOSERKLAERUNG 1095
I. KARENZFFIST 1095
II. ANNAHMEFFIST 1095
III. MELDUNG VON TRANSAKTIONEN WAEHREND DER LAUFZEIT DES ANGEBOTS 1096
IV. BEKANNTGABE DES ZWISCHENERGEBNISSES 1096
V. NACHFRIST 1096
VI. VEROEFFENTLICHUNG DES ENDGUELTIGEN ERGEBNISSES 1097
VII. VOLLZUG DES ANGEBOTS 1097
VIII. KRAFTLOSERKLAERUNG DER RESTLICHEN AKTIEN/SQUEEZE-OUT 1097
F. KONKURRIERENDE ANGEBOTE 1098
I. KONKURRENZANGEBOT 1098
II. GLEICHBEHANDLUNG DER ANBIETER DURCH DIE ZIELGESELLSCHAFT 1098
III. FRISTENLAUF BEI KONKURRIERENDEN ANGEBOTEN 1098
IV. WIDERRUF VON ANNAHMEERKLAERUNGEN 1099
V. AENDERUNG VON ANGEBOTEN 1099
G. PFLICHTANGEBOTE 1099
I. ENTSTEHUNG DER ANGEBOTSPFLICHT 1099
II. AUSNAHMEN VON DER ANGEBOTSPFLICHT 1101
III. GEGENSTAND, PREIS UND BEDINGUNG DES PFLICHTANGEBOTS 1103
§ 25 INSIDERHANDEL UND MARKTMANIPULATION
A. DIE GESETZLICHE REGELUNG IN DER SCHWEIZ 1107
I. UEBERBLICK 1107
II. INSIDERHANDEL 1108
III. VERBOT DER MARKT- BZW. KURSMANIPULATION 1114
B. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND SPANNUNGSFELDER 1119
I. VERHAELTNIS VON AUFSICHTS- UND STRAFVERFAHREN 1119
II. KEIN VERSTOSS GEGEN INSIDERVERBOTE DURCH UNTERLASSENE TRANSAKTION
1120
III. VERHAELTNIS DER KURSMANIPULATION ZUM BETRUG 1121
C. PRAXISFAELLE 1121
I. FAELLE UNTER DER INSIDERSTRAFNORM 1121
II. FAELLE VON MARKT- BZW. KURSMANIPULATION 1123
§ 26 OTC-DERIVATEHANDEL
A. MULTILATERAL TRADING FACILITY (MTF) UND ORGANISIERTE HANDELSSYSTEME
1131
I. REGELUNG DES DERIVATEHANDELS 1131
II. PFLICHTEN IM DERIVATEHANDEL 1135
III. ABRECHNUNGSPFLICHT (CLEARING) FUER DERIVATE 1140
IV. MELDUNG VON DERIVATETRANSAKTIONEN AN TRANSAKTIONSREGISTER
(REPORTING) 1151
V. PFLICHT ZUM HANDEL UEBER PLATTFORMEN 1154
VI. RISIKOMINDERUNGSPFLICHTEN 1156
B. BESICHERUNGSPFLICHT (MARGINING) FUER OTC-DERIVATE 1165
I. DER AUSTAUSCH VON SICHERHEITEN ALS RISIKOMINDERUNGSMASSNAHME 1165
II. BISHERIGE MARKTPRAXIS 1166
III. DIE INTERNATIONALEN VORGABEN DER BIS UND IOSCO 1167
IV. PERSOENLICHER UND SACHLICHER ANWENDUNGSBEREICH DER EINSCHUSS
VERPFLICHTUNGEN 1168
V. DIE PFLICHT ZUR LEISTUNG VON ERSTEINSCHUSSZAHLUNGEN -
ANWENDUNGSBEREICH UND -MODALITAETEN 1172
VI. NACHSCHUSSZAHLUNGEN 1177
VII. SICHERHEITEN 1178
VIII. GRENZUEBERSCHREITENDE GESCHAEFTE 1179
IX. UEBERGANGSFFISTEN 1183
X. GRUPPENINTERNE GESCHAEFTE 1184
§ 27 PROSPEKTPFLICHT BEI OEFFENTLICHEM ANGEBOT UND KOTIERUNG
A. EINLEITUNG 1187
B. PROSPEKTPFLICHT BEIM OEFFENTLICHEN ANGEBOT 1188
I. GRUNDSATZ DER PROSPEKTPFLICHT BEI JEDEM OEFFENTLICHEN ANGEBOT 1188
II. AUSNAHMEN VON DER PROSPEKTPFLICHT 1189
C. PROSPEKTPFLICHT BEI DER KOTIERUNG 1195
I. GRUNDSATZ DER PROSPEKTPFLICHT BEI JEDER HANDELSZULASSUNG 1195
II. AUSNAHMEN VON DER PROSPEKTPFLICHT BEI DER HANDELSZULASSUNG 1195
D. PROSPEKTINHALT UND ERSTELLUNGSPROZESS 1199
I. KEINE ZEITENWENDE 1199
II. TATSAECHLICHE BEDEUTUNG DER INHALTS- UND PRUEFUNGSVORSCHRIFTEN FUER DEN
INVESTORENSCHUTZ 1200
III. PROFESSIONELLER ERSTELLUNGSPROZESS ALS EIGENTLICHER
INVESTORENSCHUTZ 1201
§ 28 PUBLIZITAETSPFLICHTEN NACH KOTIERUNG
A. EINLEITUNG 1205
B. PUBLIZITAETSPFLICHTEN VON NICHT KOTIERTEN GESELLSCHAFTEN 1206
C. PUBLIZITAETSPFLICHTEN BEI KOTIERUNG 1207
D. PUBLIZITAETSPFLICHTEN NACH KOTIERUNG 1207
I. RECHTSQUELLEN 1208
II. INFORMATIONSPFLICHTEN 1209
III. WEITERE MELDEPFLICHTEN 1218
IV. CORPORATE GOVERNANCE 1218
V. UEBERNAHMERECHT 1219
VI. VERGUETUNGEN 1219
TZ 29 REGULIERUNG VON FINANCIAL BENCHMARKS
A. GRUNDLAGEN 1221
I. INDIZES 1221
II. VOM INDEX ZUR BENCHMARK 1222
III. WIRTSCHAFTLICHE BEDEUTUNG VON BENCHMARKS 1222
B. VERLAESSLICHKEIT VON BENCHMARKS 1223
I. GLAUBWUERDIGKEIT UND REPRAESENTATIVITAET 1223
II. UNTERNEHMENSFUEHRUNG 1224
III. BERECHNUNGSMETHODIK UND DATENGRUNDLAGE 1225
C. INTERNATIONALE REFORMBESTREBUNGEN 1226
D. NATIONALE REFORMBESTREBUNGEN 1228
I. SCHAFFUNG ALTERNATIVER REFERENZZINSSAETZE 1228
II. REGULATORISCHE VORGABEN FUER BENCHMARKS 1229
E. NEUE EU-REGULIERUNG 1230
I. EU-BENCHMARK-VERORDNUNG 1230
II. ANWENDUNGSBEREICH 1230
III. INHALTE DER EU-BENCHMARK-VERORDNUNG 1231
IV. REGULIERUNG NACH OEKONOMISCHER BEDEUTUNG DER BENCHMARK 1232
F. BEDEUTUNG DER EU-BENCHMARK-VERORDNUNG FUER DEN FINANZPLATZ SCHWEIZ
1234
I. GRUNDSAETZLICHES 1234
II. ZUGANG ZUM EUROPAEISCHEN MARKT 1234
III. FAZIT FUER DEN FINANZPLATZ SCHWEIZ 1239
TEIL VI: GELDWAESCHEREIAUFSICHT (GWG)
§ 30 KONZEPT, AUFSICHT UND INTERNATIONALE ENTWICKLUNGEN
A. GELDWAESCHEREIBEKAEMPFUNG ALS INTERNATIONALES KONZEPT ZWISCHEN POLITIK
UND
RECHT 1244
I. ERSTE ANSAETZE DER GELDWAESCHEREIBEKAEMPFUNG 1244
II. VON DER GELDWAESCHEREIBEKAEMPFUNG ZUR BEKAEMPFUNG DER TERRORISMUS
FINANZIERUNG UND DER WELTWEITEN STEUERHINTERZIEHUNG 1244
III. UNTERSCHIEDLICHE AKTEURE AUF INTERNATIONALER EBENE: UNO, BASLER
AUSSCHUSS, GAFI, TRANSPARENCY INTERNATIONAL, GLOBAL FORUM 1245
IV. REGELWERKE DER UNO UND DER INTERNATIONALEN GREMIEN 1246
V. LAENDERREVIEWS UND LAENDERLISTEN 1247
VI. ERSTE PHASE: SCHWEIZERISCHE ANSAETZE VOR DEN GAFI-EMPFEHLUNGEN 1248
VII. 2. PHASE: SEIT 1990 ANPASSUNG AN DIE INTERNATIONALEN ENTWICKLUNGEN
1249
VIII. ADAPTION WEITERER INTERNATIONALER REGELWERKE UND KONVENTIONEN, DIE
DIE
GELDWAESCHEREIBEKAEMPFUNG ERGAENZEN 1252
B. DAS KONZEPT DER GELDWAESCHEREIAUFSICHT IN DER SCHWEIZ HEUTE 1253
I. DAS GWG UND SEINE AUSFUHRUNGSBESTIMMUNGEN 1253
II. AUFSICHT: ORGANISATION UND GRUNDSAETZE 1255
III. FINANZINTERMEDIAERE 1258
IV. FOLGEN DER QUALIFIKATION ALS FINANZINTERMEDIAER 1260
V. DAS KONZEPT DER SRO 1260
VI. ZUSAMMENARBEIT BEHOERDEN UNTEREINANDER UND ZWISCHEN SRO UND
BEHOERDEN 1261
C. AUSBLICK UND FAZIT 1262
I. AUSBLICK 1262
II. FAZIT 1263
§31 SORGFALTSPFLICHTEN FUER FINANZINTERMEDIAERE UND HAENDLER
A. EINLEITUNG 1267
B. GELTUNGSBEREICH DES GWG 1269
I. PERSOENLICHER GELTUNGSBEREICH 1269
II. RAEUMLICHER ANWENDUNGSBEREICH 1274
C. SORGFALTSPFLICHTEN DER FINANZINTERMEDIAERE 1276
I. BEGRIFF 1276
II. ORGANISATIONSANFORDERUNGEN 1277
III. IDENTIFIZIERUNG DER VERTRAGSPARTEI 1278
IV. FESTSTELLUNG DER WIRTSCHAFTLICH BERECHTIGTEN PERSON 1280
V. BESONDERE SORGFALTSPFLICHTEN 1283
VI. DOKUMENTATIONSPFLICHT 1284
D. SORGFALTSPFLICHTEN DER HAENDLER 1285
I. SYSTEMATIK DER BESTIMMUNG 1285
II. IDENTIFIZIERUNG DER VERTRAGSPARTEI UND FESTSTELLUNG DER
WIRTSCHAFTLICH
BERECHTIGTEN PERSON 1286
III. ZUSAETZLICHE ABKLAERUNGEN 1287
E. PRAKTISCHE HERAUSFORDERUNGEN UND KUENFTIGE ENTWICKLUNG 1287
F. PRAXISFAELLE 1288
I. DER PETROBRAS-SKANDAL 1288
II. MALAYSISCHER STAATSFONDS 1MDB 1289
III. FALL ALLEN STANFORD 1290
IV. ENTZUG DER BEWILLIGUNG EINES DUFI 1290
V. DELEGATION DER COMPLIANCE-TAETIGKEITEN DER BANK 1290
VI. FALL BARAUSZAHLUNG AM POSTSCHALTER 1291
VII. FALL BRUNO MANSER 1291
VIII. FALL POLYREG 1292
§ 32 MELDEPFLICHTEN
A. PFLICHTEN BEI GELDWAESCHEREIVERDACHT 1296
I. DER VERDACHT 1296
II. DIE MELDUNG NACH ART. 9 GWG (MELDEPFLICHT) 1300
III. DIE MELDUNG NACH ART. 305TER ABS. 2 STGB (MELDERECHT) 1305
B. MELDEPFLICHTEN BEI STEUERDELIKTEN UND STEUERGELDWAESCHEREI 1309
I. EINLEITUNG 1309
II. DIE GESETZLICHE REGELUNG IM SCHWEIZERISCHEN RECHT 1310
III. MISSGLUECKTE UMSETZUNG DER STEUERGELDWAESCHEREI IM SCHWEIZER RECHT
1312
IV. OFFENE RECHTSFRAGEN ZU DEN MELDEPFLICHTEN BEI STEUERVORTATEN 1317
V. ILLUSTRATIVES FALLBEISPIEL 1332
§ 33 BEKAEMPFUNG DER TERRORISMUSFINANZIERUNG - HERAUSFORDERUNGEN IM
WANDEL
A. TERRORISMUS 1342
I. DEFINITION 1342
II. GESCHICHTLICHE ENTWICKLUNG DES MODERNEN INTERNATIONALEN TERRORISMUS
1344
III. DAS WELLENKONZEPT DES MODERNEN TERRORISMUS 1344
IV. DIE FUENFTE WELLE DES MODERNEN TERRORISMUS - TRIBALISMUS UND
LONE-ACTORS 1347
B. FORMEN DER TERRORISMUSFINANZIERUNG 1350
I. FINANZBEDARF - VERWENDUNG DER MITTEL 1351
II. FINANZQUELLEN - BESCHAFFUNG DER FINANZIERUNGSMITTEL 1352
III. BEWEGUNG VON GELDERN 1354
IV. FINANZIERUNG VON TERROR-REISENDEN, EINZELKAEMPFERN UND KLEINEN
TERRORZELLEN 1356
C. BEKAEMPFUNG DES TERRORISMUS UND DER TERRORISMUSFINANZIERUNG IN DER
SCHWEIZ 1357
I. GEFAHRENPOTENZIAL - TERRORISMUS UND TERRORISMUSFINANZIERUNG 1357
II. STAND UND AUSBAU DES ABWEHRDISPOSITIVS IN DER SCHWEIZ 1359
CO
III. RECHTLICHE GRUNDLAGEN 1362
IV. INSTRUMENTE FUER DIE BEKAEMPFUNG MODERNSTER FORMEN DES TERRORISMUS
1372
D. HERAUSFORDERUNGEN UND HANDLUNGSANSAETZE IN DER BEKAEMPFUNG DER
TERRORISMUSFINANZIERUNG, INSB. FUER DIE FINANZINTERMEDIAERE 1373
I. BESONDERE HERAUSFORDERUNGEN UND RISIKEN 1373
II. LOESUNGSANSAETZE UND HANDLUNGSFELDER 1382
III. FAZIT 1388
§ 34 DIE SCHWEIZERISCHE MELDESTELLE FUER GELDWAESCHEREI UND IHRE TAETIGKEIT
A. EINLEITUNG 1395
B. ZENTRALE MELDESTELLEN FUER VERDACHTSMELDUNGEN (FIUS) 1397
I. DIE VERSCHIEDENEN TYPEN VON FIUS 1397
II. ZUSAMMENARBEIT ZWISCHEN DEN VERSCHIEDENEN FIUS 1399
C. DIE MELDESTELLE FUER GELDWAESCHEREI (MROS) 1401
I. EINE ADMINISTRATIVE MELDESTELLE 1401
II. VOM GESETZGEBER UEBERTRAGENE AUFGABEN 1402
D. ERWEITERTE KOMPETENZEN DER MROS AUFGRUND DER JUENGSTEN GESETZLICHEN
ANPASSUNGEN 1404
I. DIE GESETZLICHE ANPASSUNG VOM 21. JUNI 2013 1404
II. INFORMATIONSAUSTAUSCH MIT AUSLAENDISCHEN FIUS 1407
III. UEBEREINKUENFTE MIT AUSLAENDISCHEN PARTNERSTELLEN 1413
E. DAS DISPOSITIV DER VERDACHTSMELDUNGEN 1414
I. DIE VERDACHTSMELDUNG AN DIE MROS 1414
II. DIE KRITIK DER GAFI AM DISPOSITIV DER VERDACHTSMELDUNGEN 1417
F. SCHLUSSBEMERKUNGEN 1418
§ 35 DER TATBESTAND DER GELDWAESCHEREI IM SCHWEIZERISCHEN
STRAFGESETZBUCH:
THEORIE UND PRAXIS
EINLEITUNG 1421
RECHTLICHE SITUATION IN DER SCHWEIZ 1422
I. HISTORISCHE ENTWICKLUNG DER GELDWAESCHEREIGESETZGEBUNG UND RATIO LEGIS
1422
II. GELDWAESCHEREI (ART. 305BIS STGB) 1424
III. MANGELNDE SORGFALT BEI FINANZGESCHAEFTEN UND MELDERECHT
(ART. 305TER STGB) 1427
C. GELDWAESCHEREI IN DER STRAFFECHTSPRAXIS 1430
I. FORSCHUNGSSTAND 1430
II. STRAFVERFAHREN UND URTEILE IN DER SCHWEIZ 1430
D. FAZIT 1437
ANHANG: CHRONIK DER FINANZMARKTKRISE 2007-2009 1441
STICHWORTVERZEICHNIS 1447
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