Intertemporal substitution and the liquidity effect in a sticky price model

The liquidity effect, defined as a decrease in nominal interest rates in response to a monetary expansion, is a major stylized fact of the business cycle. This paper first confirms that, with separable preferences, a low degree of intertemporal substitution in consumption is a necessary condition fo...

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Veröffentlicht in:European economic review 2002-09, Vol.46 (8), p.1399-1421
Hauptverfasser: Andrés, Javier, David López-Salido, J., Vallés, Javier
Format: Artikel
Sprache:eng
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Online-Zugang:Volltext
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