Demographic ageing. Is necessary a reform in the Spanish pensions system?

ABSTRACT IN SPANISH: El envejecimiento de la población española se ha convertido en uno de los elementos fundamentales a la hora de explicar el actual comportamiento del sistema de pensiones. El incremento estimado en el volumen de gastos por este concepto se hará insostenible en un futuro no muy lejano, haciendo que la reforma del sistema de pensiones, reclamada desde ámbitos políticos y económicos, sea cada vez más acuciante. La cuestión es determinar si esta reforma deberá ser parcial, manteniendo el sistema de reparto actual con ligeras modificaciones, o será necesario sustituir éste por un sistema nuevo que suponga una ruptura con él. El objetivo de este artículo es dar respuesta a esta cuestión. // ABSTRACT IN ENGLISH: The Ageing of the Spanish population has become one of the basic elements when it comes to explaining the present performance of the pension system. The estimated increase in the volume of expenditure for this item will be unsustainable in the not too distant future, which makes the reform of the pension system, called for from both political and economic circles, more and more pressing. The question is to determine whether this reform should be partial, maintaining the present system of distribution with slight modifications, or whether it will be necessary to replace it for a new system involving a rupture with the existing one. The aim of this article is to provide an answer to this question. Reprinted by permission of Fundación de las Cajas de Ahorros Confederadas