Impact of Auditor Report Changes on Financial Reporting Quality and Audit Costs: Evidence from the United Kingdom

ABSTRACT While substantial revisions to auditor reporting requirements are being implemented internationally, the impact of these reforms on financial reporting quality is unknown. We exploit the United Kingdom's recent auditor reporting changes and find that the United Kingdom's new reporting regime is associated with an improvement in financial reporting quality as proxied by significant decreases in absolute abnormal accruals and the propensity to just meet or beat analyst forecasts, and a significant increase in earnings response coefficients. As for audit costs, we do not find a significant change in audit fees or audit delay surrounding the implementation of the new reporting regime. Taken together, the results of this study suggest that new auditor reporting requirements are associated with a significant improvement in financial reporting quality without detecting a significant increase in audit costs. RÉSUMÉ Incidence des modifications apportées au rapport d'audit sur la qualité de l'information financière et les coûts liés à l'audit : données du Royaume‐Uni Les exigences relatives au rapport de l'auditeur subissent d'importantes transformations à l’échelle internationale. Or, l'incidence de ces réformes sur la qualité de l'information financière demeure inconnue. Les auteurs étudient les modifications récemment apportées au rapport de l'auditeur au Royaume‐Uni et constatent que le nouveau régime qui y est instauré est associé à une amélioration de la qualité de l'information financière, estimée en fonction de l'importante réduction de la valeur absolue des régularisations anormales et de la propension à atteindre ou excéder les prévisions des analystes, et à une hausse appréciable des coefficients de réaction au résultat. En ce qui a trait aux coûts liés à l'audit, les auteurs n'observent pas de changement appréciable dans les honoraires d'audit ou les retards dans la réalisation de l'audit en raison de la mise en place du nouveau régime associé au rapport de l'auditeur. Dans leur ensemble, les résultats de l’étude semblent indiquer que les nouvelles exigences quant au rapport d'audit sont associées à une amélioration sensible de la qualité de l'information financière, sans révéler de hausse sensible des coûts liés à l'audit.