Inflationary Adjustments of Some Elements of the Planning and Control Cycle in Investment Centres

Inflation has had a marked effect on the financial affairs of businesses in recent years. The paper seeks to deal with some of the internal management accounting issues which arise in an inflation period. The need to adjust the capital investment appraisal system to take inflation into account is discussed, and a practical model for doing this is presented and analysed. Then the impact of inflation on measurement of profitability is considered. A recommendation is made for adjusting the return on investment ratios and for changing capital changing methods of investment centre appraisal. The conclusion is reached that most of the practical problems can be overcome, with a degree of effort. But firms must develop new standards of appraisal for their operating units, just as the financial markets must reset their expectations after inflation accounting is made general. /// L'inflation a profondément influé sur les problèmes de financement des entreprises. L'étude concerne quelques problèmes de comptabilité de gestion qui se posent en période l'inflation. L'auteur prend comme point de départ la nécessité de modifier le système d'évaluation des projets d'investissement en période d'inflation et présente un modèle opérationnel. Ensuite, il étudie l'influence de l'inflation sur les mesures de rentabilité. Il recommande une révision des ratios de rentabilité. L'auteur conclut que les problèmes pratiques qui se posent dans ce domaine peuvent être résolus avec quelques efforts. Cependant les entreprises doivent mettre au point de nouvelles normes d'évaluation pour leurs opérations, tout comme les marchés financiers doivent reconsidérer leurs expectations une fois que le système de la prise en considération des effets de l'inflation sera généralisé. /// In den vergangenen Jahren zeigte sich eine starke Wirkung der Inflation auf die Investitions-und Finanzierungstätigkeit der Unternehmen. Der vorliegende Beitrag nimmt dies zum Anlaß der Erörterung einiger durch Inflation bewirkter Probleme der internen entscheidungsbezogenen Unternehmensrechnung. Es wird die Notwendigkeit zur Anpassung der Investitionsrechnung diskutiert, um Preis-und Geldwertschwankungen berücksichtigen zu können. Ein entsprechendes Modell zur praktischen Realisierung wird vorgestellt und analysiert. Danach wird der Einfluß der Inflation auf die Rentabilitätsmessung untersucht. Eine Anpassung des Return-on-Investment-Maßes und anderer Kapitalkoeffizienten zur Bewertung von Investmentzentren wird vorg