Spectral analysis and filtering rules usage in trades with the Brazilian future soybean contract/Uso de analise espectral e regras de filtragem em operacoes com contratos futuros de soja no Brasil/El uso del analisis espectral y las reglas de filtrado en las operaciones de contratos de futuros de soja en Brasil
The aim was to examine the semi-strong efficient market hypothesis (EMH) in soybean futures contracts in Brazil, traded in BM&F-Bovespa, applying spectral analysis and filtering rules. The comparative results in the theory indicate different conclusions about the EMH in agricultural commodity fu...
Gespeichert in:
| Veröffentlicht in: | Revista de administração Mackenzie 2013-07, Vol.14 (4), p.165 |
|---|---|
| Hauptverfasser: | , , , |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | spa |
| Schlagworte: | |
| Online-Zugang: | Volltext |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| container_end_page | |
|---|---|
| container_issue | 4 |
| container_start_page | 165 |
| container_title | Revista de administração Mackenzie |
| container_volume | 14 |
| creator | De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha Filho, Manoel Ma Filho, Joao Gomes Ma Marques, Pedro Valentim |
| description | The aim was to examine the semi-strong efficient market hypothesis (EMH) in soybean futures contracts in Brazil, traded in BM&F-Bovespa, applying spectral analysis and filtering rules. The comparative results in the theory indicate different conclusions about the EMH in agricultural commodity futures markets. However the market efficiency seems not confirmed for the Brazilian soybean futures prices. After testing, we rejected the random walk model for the Brazilian soybean futures settlement prices. The evaluation illustrated the contract arbitrage potential, subsequently classified applying filtering rules based on various ranges of the grain percentage futures settlement prices in the exchange. We simulated various operational strategies for buying and selling in the sample period from 2004 to 2010 based on the intervals. Sorting the financial results and percentage of lucrative operations, we identified certain sub-periods with higher incidence of positive gains. The difference between the results may be attributed to the recent commodity prices regime, prevailing in the markets after 2008. Also, the examined potential profitability in the BM&F-Bovespa soybean future contract market might attract new hedging and speculative operations, raising the trading volume. The increase in business will consolidate the contract as an efficient alternative to mitigate risk and generate profitable operations in the Brazilian agricultural futures market. Additionally, the process of price discovery evaluating the constellation of futures prices of a contract designed with the characteristics of the Brazilian soybean will increase the administrative efficiency of the grain marketing process. The analysis is novel in the Brazilian literature. KEYWORDS Spectral analysis; Filtering rules; Futures market; Soybean; BM&F-Bovespa. Objetivou-se examinar a hipotese de eficiencia semiforte de mercado (HEM) nos contratos futuros de soja do Brasil, negociados na BM&F-Bovespa, aplicando analise espectral e regras de filtragem. Os resultados comparados da teoria indicam conclusoes diversas quanto a HEM em mercados futuros de commodities agropecuarias. Entretanto, a eficiencia semiforte de mercado parece nao se confirmar em precos futuros de soja. Apos o teste, rejeitou-se o modelo de passeio aleatorio para os precos futuros de ajuste da soja brasileiros. A avaliacao ilustrou o potencial de arbitragem dos contratos, classificado posteriormente aplicando-se regras de filtragem com ba |
| format | Article |
| fullrecord | <record><control><sourceid>gale</sourceid><recordid>TN_cdi_gale_infotracacademiconefile_A441911853</recordid><sourceformat>XML</sourceformat><sourcesystem>PC</sourcesystem><galeid>A441911853</galeid><sourcerecordid>A441911853</sourcerecordid><originalsourceid>FETCH-gale_infotracacademiconefile_A4419118533</originalsourceid><addsrcrecordid>eNqVz9tOwzAMANAigcS4_IN_YGyl7VYeAQ3xznieQut2ntJ4ilOh8vW4FzTEG0qkxPLlJOfRLM7ifL5ar1eX0ZXIYbnM0uQ-n53lb0csgjcWjDO2ExK9lFCRDejJ1eBbiwKtmBqBHGhpqfEnhT2EPcKTN19kyTio2tB6BOHuAzUs2GltERbvwlDiMJ4EAeUHRPBYeyN9tve8Eg3o5iNqJytTcDMNCiyjwEO98MGA454XsouN1Rf2jJ0c_cYJ6sCqopj9jZUM6IbM6BE7HNInsK_9Y2rLaN5EF5WxgrfTeR3dvWy2z6_z2ljckau4_76uEhvSkagq7h7TNH6I4zxLkn83fAOPa5v8</addsrcrecordid><sourcetype>Aggregation Database</sourcetype><iscdi>true</iscdi><recordtype>article</recordtype></control><display><type>article</type><title>Spectral analysis and filtering rules usage in trades with the Brazilian future soybean contract/Uso de analise espectral e regras de filtragem em operacoes com contratos futuros de soja no Brasil/El uso del analisis espectral y las reglas de filtrado en las operaciones de contratos de futuros de soja en Brasil</title><source>DOAJ Directory of Open Access Journals</source><source>EBSCOhost Business Source Complete</source><source>EZB-FREE-00999 freely available EZB journals</source><creator>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha ; Filho, Manoel Ma ; Filho, Joao Gomes Ma ; Marques, Pedro Valentim</creator><creatorcontrib>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha ; Filho, Manoel Ma ; Filho, Joao Gomes Ma ; Marques, Pedro Valentim</creatorcontrib><description><![CDATA[The aim was to examine the semi-strong efficient market hypothesis (EMH) in soybean futures contracts in Brazil, traded in BM&F-Bovespa, applying spectral analysis and filtering rules. The comparative results in the theory indicate different conclusions about the EMH in agricultural commodity futures markets. However the market efficiency seems not confirmed for the Brazilian soybean futures prices. After testing, we rejected the random walk model for the Brazilian soybean futures settlement prices. The evaluation illustrated the contract arbitrage potential, subsequently classified applying filtering rules based on various ranges of the grain percentage futures settlement prices in the exchange. We simulated various operational strategies for buying and selling in the sample period from 2004 to 2010 based on the intervals. Sorting the financial results and percentage of lucrative operations, we identified certain sub-periods with higher incidence of positive gains. The difference between the results may be attributed to the recent commodity prices regime, prevailing in the markets after 2008. Also, the examined potential profitability in the BM&F-Bovespa soybean future contract market might attract new hedging and speculative operations, raising the trading volume. The increase in business will consolidate the contract as an efficient alternative to mitigate risk and generate profitable operations in the Brazilian agricultural futures market. Additionally, the process of price discovery evaluating the constellation of futures prices of a contract designed with the characteristics of the Brazilian soybean will increase the administrative efficiency of the grain marketing process. The analysis is novel in the Brazilian literature. KEYWORDS Spectral analysis; Filtering rules; Futures market; Soybean; BM&F-Bovespa. Objetivou-se examinar a hipotese de eficiencia semiforte de mercado (HEM) nos contratos futuros de soja do Brasil, negociados na BM&F-Bovespa, aplicando analise espectral e regras de filtragem. Os resultados comparados da teoria indicam conclusoes diversas quanto a HEM em mercados futuros de commodities agropecuarias. Entretanto, a eficiencia semiforte de mercado parece nao se confirmar em precos futuros de soja. Apos o teste, rejeitou-se o modelo de passeio aleatorio para os precos futuros de ajuste da soja brasileiros. A avaliacao ilustrou o potencial de arbitragem dos contratos, classificado posteriormente aplicando-se regras de filtragem com base em diversos intervalos de variacao percentual dos precos de ajuste do grao na bolsa. Compuseram-se diversas estrategias operacionais de compra e venda no periodo amostral entre 2004 e 2010 com base nos intervalos. Classificando os resultados financeiros e percentuais de acertos lucrativos dos negocios, identificaram-se determinados subperiodos com maior incidencia de ganhos positivos. A diferenca entre os resultados pode ser atribuida ao recente regime de precos de commodities, prevalecente no mercado apos 2008. Tambem, o potencial de lucratividade possibilita atrair novas operacoes de hedge e especulativas para o mercado futuro de soja brasileiro, aumentando o volume de negocios no mercado futuro de soja da BM&F-Bovespa. A lucratividade potencial examinada pode atrair novas operacoes de hedge e especulacao, incrementando o volume negociado. O aumento dos negocios consolidara o contrato como uma alternativa eficiente de mitigacao de risco e geradora de operacoes lucrativas no mercado futuro agropecuario brasileiro. Adicionalmente, o processo de descoberta de precos avaliando a constelacao de precos futuros de um contrato desenhado com as caracteristicas proprias da soja brasileira aumentara a eficacia administrativa do processo de comercializacao do grao. A analise e inedita na literatura brasileira. PALAVRAS-CHAVE Analise espectral; Regras de filtragem; Mercado futuro; Soja; BM&F-Bovespa. El objetivo era examinar la hipotesis de la eficiencia semi-fuerte del mercado (HEM) en los contratos futuros de la soja en Brasil, que cotiza en la BM&F-Bovespa, mediante la aplicacion de analisis espectral y las reglas de filtrado. Los resultados comparativos de la teoria indican diferentes conclusiones sobre el HEM en los mercados de futuros agricolas. Sin embargo, la eficiencia del mercado no parece confirmarse en los precios futuros de la soja. Despues de las pruebas, hemos rechazado el modelo de paseo aleatorio de los precios futuros de los ajustes de soja de Brasil. La evaluacion se ilustra el potencial de arbitraje de los contratos, clasificados posteriormente la aplicacion de las reglas de filtrado basado en diversos rangos de porcentaje de ajuste de precios del grano en la bolsa. La simulacion de diferentes estrategias de operacion para la compra y venta en el periodo de la muestra desde 2004 hasta 2010 sobre la base de intervalos. Clasificacion de los resultados financieros y el porcentaje de negocio lucrativo correcta, hemos identificado algunos sub-periodos con mayor incidencia de ganancias positivas. La diferencia entre los resultados se pueden atribuir al sistema reciente de precios de los productos, vigentes en el mercado despues de 2008. Tambien se examina la rentabilidad potencial en el mercado de futuros de la soja de la BM&F-Bovespa puede atraer a nuevos cobertura y la especulacion, el aumento del volumen de comercio. El aumento en los negocios se consolidara el contrato como una alternativa eficiente para mitigar el riesgo y la generacion de operaciones rentables en el mercado brasileno de futuros agricolas. Ademas, el proceso de descubrimiento de precios la evaluacion de la constelacion de los precios de futuros de un contrato disenado con las caracteristicas de la soja brasilena aumentara la eficiencia administrativa del proceso de comercializacion del grano. El analisis es novedoso em la literatura brasilena. PALABRAS CLAVE Analisis espectral; Reglas de filtrado; Mercado de futuros; Soja; BM&F-Bovespa.]]></description><identifier>ISSN: 1518-6776</identifier><language>spa</language><publisher>Universidade Presbiteriana Mackenzie</publisher><subject>Analysis ; Commodity futures ; Farm produce ; Financial markets ; Grain industry ; Hedging (Finance) ; Selling ; Soybean ; Soybean industry</subject><ispartof>Revista de administração Mackenzie, 2013-07, Vol.14 (4), p.165</ispartof><rights>COPYRIGHT 2013 Universidade Presbiteriana Mackenzie</rights><lds50>peer_reviewed</lds50><woscitedreferencessubscribed>false</woscitedreferencessubscribed></display><links><openurl>$$Topenurl_article</openurl><openurlfulltext>$$Topenurlfull_article</openurlfulltext><thumbnail>$$Tsyndetics_thumb_exl</thumbnail><link.rule.ids>314,780,784</link.rule.ids></links><search><creatorcontrib>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha</creatorcontrib><creatorcontrib>Filho, Manoel Ma</creatorcontrib><creatorcontrib>Filho, Joao Gomes Ma</creatorcontrib><creatorcontrib>Marques, Pedro Valentim</creatorcontrib><title>Spectral analysis and filtering rules usage in trades with the Brazilian future soybean contract/Uso de analise espectral e regras de filtragem em operacoes com contratos futuros de soja no Brasil/El uso del analisis espectral y las reglas de filtrado en las operaciones de contratos de futuros de soja en Brasil</title><title>Revista de administração Mackenzie</title><description><![CDATA[The aim was to examine the semi-strong efficient market hypothesis (EMH) in soybean futures contracts in Brazil, traded in BM&F-Bovespa, applying spectral analysis and filtering rules. The comparative results in the theory indicate different conclusions about the EMH in agricultural commodity futures markets. However the market efficiency seems not confirmed for the Brazilian soybean futures prices. After testing, we rejected the random walk model for the Brazilian soybean futures settlement prices. The evaluation illustrated the contract arbitrage potential, subsequently classified applying filtering rules based on various ranges of the grain percentage futures settlement prices in the exchange. We simulated various operational strategies for buying and selling in the sample period from 2004 to 2010 based on the intervals. Sorting the financial results and percentage of lucrative operations, we identified certain sub-periods with higher incidence of positive gains. The difference between the results may be attributed to the recent commodity prices regime, prevailing in the markets after 2008. Also, the examined potential profitability in the BM&F-Bovespa soybean future contract market might attract new hedging and speculative operations, raising the trading volume. The increase in business will consolidate the contract as an efficient alternative to mitigate risk and generate profitable operations in the Brazilian agricultural futures market. Additionally, the process of price discovery evaluating the constellation of futures prices of a contract designed with the characteristics of the Brazilian soybean will increase the administrative efficiency of the grain marketing process. The analysis is novel in the Brazilian literature. KEYWORDS Spectral analysis; Filtering rules; Futures market; Soybean; BM&F-Bovespa. Objetivou-se examinar a hipotese de eficiencia semiforte de mercado (HEM) nos contratos futuros de soja do Brasil, negociados na BM&F-Bovespa, aplicando analise espectral e regras de filtragem. Os resultados comparados da teoria indicam conclusoes diversas quanto a HEM em mercados futuros de commodities agropecuarias. Entretanto, a eficiencia semiforte de mercado parece nao se confirmar em precos futuros de soja. Apos o teste, rejeitou-se o modelo de passeio aleatorio para os precos futuros de ajuste da soja brasileiros. A avaliacao ilustrou o potencial de arbitragem dos contratos, classificado posteriormente aplicando-se regras de filtragem com base em diversos intervalos de variacao percentual dos precos de ajuste do grao na bolsa. Compuseram-se diversas estrategias operacionais de compra e venda no periodo amostral entre 2004 e 2010 com base nos intervalos. Classificando os resultados financeiros e percentuais de acertos lucrativos dos negocios, identificaram-se determinados subperiodos com maior incidencia de ganhos positivos. A diferenca entre os resultados pode ser atribuida ao recente regime de precos de commodities, prevalecente no mercado apos 2008. Tambem, o potencial de lucratividade possibilita atrair novas operacoes de hedge e especulativas para o mercado futuro de soja brasileiro, aumentando o volume de negocios no mercado futuro de soja da BM&F-Bovespa. A lucratividade potencial examinada pode atrair novas operacoes de hedge e especulacao, incrementando o volume negociado. O aumento dos negocios consolidara o contrato como uma alternativa eficiente de mitigacao de risco e geradora de operacoes lucrativas no mercado futuro agropecuario brasileiro. Adicionalmente, o processo de descoberta de precos avaliando a constelacao de precos futuros de um contrato desenhado com as caracteristicas proprias da soja brasileira aumentara a eficacia administrativa do processo de comercializacao do grao. A analise e inedita na literatura brasileira. PALAVRAS-CHAVE Analise espectral; Regras de filtragem; Mercado futuro; Soja; BM&F-Bovespa. El objetivo era examinar la hipotesis de la eficiencia semi-fuerte del mercado (HEM) en los contratos futuros de la soja en Brasil, que cotiza en la BM&F-Bovespa, mediante la aplicacion de analisis espectral y las reglas de filtrado. Los resultados comparativos de la teoria indican diferentes conclusiones sobre el HEM en los mercados de futuros agricolas. Sin embargo, la eficiencia del mercado no parece confirmarse en los precios futuros de la soja. Despues de las pruebas, hemos rechazado el modelo de paseo aleatorio de los precios futuros de los ajustes de soja de Brasil. La evaluacion se ilustra el potencial de arbitraje de los contratos, clasificados posteriormente la aplicacion de las reglas de filtrado basado en diversos rangos de porcentaje de ajuste de precios del grano en la bolsa. La simulacion de diferentes estrategias de operacion para la compra y venta en el periodo de la muestra desde 2004 hasta 2010 sobre la base de intervalos. Clasificacion de los resultados financieros y el porcentaje de negocio lucrativo correcta, hemos identificado algunos sub-periodos con mayor incidencia de ganancias positivas. La diferencia entre los resultados se pueden atribuir al sistema reciente de precios de los productos, vigentes en el mercado despues de 2008. Tambien se examina la rentabilidad potencial en el mercado de futuros de la soja de la BM&F-Bovespa puede atraer a nuevos cobertura y la especulacion, el aumento del volumen de comercio. El aumento en los negocios se consolidara el contrato como una alternativa eficiente para mitigar el riesgo y la generacion de operaciones rentables en el mercado brasileno de futuros agricolas. Ademas, el proceso de descubrimiento de precios la evaluacion de la constelacion de los precios de futuros de un contrato disenado con las caracteristicas de la soja brasilena aumentara la eficiencia administrativa del proceso de comercializacion del grano. El analisis es novedoso em la literatura brasilena. PALABRAS CLAVE Analisis espectral; Reglas de filtrado; Mercado de futuros; Soja; BM&F-Bovespa.]]></description><subject>Analysis</subject><subject>Commodity futures</subject><subject>Farm produce</subject><subject>Financial markets</subject><subject>Grain industry</subject><subject>Hedging (Finance)</subject><subject>Selling</subject><subject>Soybean</subject><subject>Soybean industry</subject><issn>1518-6776</issn><fulltext>true</fulltext><rsrctype>article</rsrctype><creationdate>2013</creationdate><recordtype>article</recordtype><sourceid/><recordid>eNqVz9tOwzAMANAigcS4_IN_YGyl7VYeAQ3xznieQut2ntJ4ilOh8vW4FzTEG0qkxPLlJOfRLM7ifL5ar1eX0ZXIYbnM0uQ-n53lb0csgjcWjDO2ExK9lFCRDejJ1eBbiwKtmBqBHGhpqfEnhT2EPcKTN19kyTio2tB6BOHuAzUs2GltERbvwlDiMJ4EAeUHRPBYeyN9tve8Eg3o5iNqJytTcDMNCiyjwEO98MGA454XsouN1Rf2jJ0c_cYJ6sCqopj9jZUM6IbM6BE7HNInsK_9Y2rLaN5EF5WxgrfTeR3dvWy2z6_z2ljckau4_76uEhvSkagq7h7TNH6I4zxLkn83fAOPa5v8</recordid><startdate>20130701</startdate><enddate>20130701</enddate><creator>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha</creator><creator>Filho, Manoel Ma</creator><creator>Filho, Joao Gomes Ma</creator><creator>Marques, Pedro Valentim</creator><general>Universidade Presbiteriana Mackenzie</general><scope/></search><sort><creationdate>20130701</creationdate><title>Spectral analysis and filtering rules usage in trades with the Brazilian future soybean contract/Uso de analise espectral e regras de filtragem em operacoes com contratos futuros de soja no Brasil/El uso del analisis espectral y las reglas de filtrado en las operaciones de contratos de futuros de soja en Brasil</title><author>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha ; Filho, Manoel Ma ; Filho, Joao Gomes Ma ; Marques, Pedro Valentim</author></sort><facets><frbrtype>5</frbrtype><frbrgroupid>cdi_FETCH-gale_infotracacademiconefile_A4419118533</frbrgroupid><rsrctype>articles</rsrctype><prefilter>articles</prefilter><language>spa</language><creationdate>2013</creationdate><topic>Analysis</topic><topic>Commodity futures</topic><topic>Farm produce</topic><topic>Financial markets</topic><topic>Grain industry</topic><topic>Hedging (Finance)</topic><topic>Selling</topic><topic>Soybean</topic><topic>Soybean industry</topic><toplevel>peer_reviewed</toplevel><toplevel>online_resources</toplevel><creatorcontrib>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha</creatorcontrib><creatorcontrib>Filho, Manoel Ma</creatorcontrib><creatorcontrib>Filho, Joao Gomes Ma</creatorcontrib><creatorcontrib>Marques, Pedro Valentim</creatorcontrib><jtitle>Revista de administração Mackenzie</jtitle></facets><delivery><delcategory>Remote Search Resource</delcategory><fulltext>fulltext</fulltext></delivery><addata><au>De Souza, Waldemar Antonio Da Rocha</au><au>Filho, Manoel Ma</au><au>Filho, Joao Gomes Ma</au><au>Marques, Pedro Valentim</au><format>journal</format><genre>article</genre><ristype>JOUR</ristype><atitle>Spectral analysis and filtering rules usage in trades with the Brazilian future soybean contract/Uso de analise espectral e regras de filtragem em operacoes com contratos futuros de soja no Brasil/El uso del analisis espectral y las reglas de filtrado en las operaciones de contratos de futuros de soja en Brasil</atitle><jtitle>Revista de administração Mackenzie</jtitle><date>2013-07-01</date><risdate>2013</risdate><volume>14</volume><issue>4</issue><spage>165</spage><pages>165-</pages><issn>1518-6776</issn><abstract><![CDATA[The aim was to examine the semi-strong efficient market hypothesis (EMH) in soybean futures contracts in Brazil, traded in BM&F-Bovespa, applying spectral analysis and filtering rules. The comparative results in the theory indicate different conclusions about the EMH in agricultural commodity futures markets. However the market efficiency seems not confirmed for the Brazilian soybean futures prices. After testing, we rejected the random walk model for the Brazilian soybean futures settlement prices. The evaluation illustrated the contract arbitrage potential, subsequently classified applying filtering rules based on various ranges of the grain percentage futures settlement prices in the exchange. We simulated various operational strategies for buying and selling in the sample period from 2004 to 2010 based on the intervals. Sorting the financial results and percentage of lucrative operations, we identified certain sub-periods with higher incidence of positive gains. The difference between the results may be attributed to the recent commodity prices regime, prevailing in the markets after 2008. Also, the examined potential profitability in the BM&F-Bovespa soybean future contract market might attract new hedging and speculative operations, raising the trading volume. The increase in business will consolidate the contract as an efficient alternative to mitigate risk and generate profitable operations in the Brazilian agricultural futures market. Additionally, the process of price discovery evaluating the constellation of futures prices of a contract designed with the characteristics of the Brazilian soybean will increase the administrative efficiency of the grain marketing process. The analysis is novel in the Brazilian literature. KEYWORDS Spectral analysis; Filtering rules; Futures market; Soybean; BM&F-Bovespa. Objetivou-se examinar a hipotese de eficiencia semiforte de mercado (HEM) nos contratos futuros de soja do Brasil, negociados na BM&F-Bovespa, aplicando analise espectral e regras de filtragem. Os resultados comparados da teoria indicam conclusoes diversas quanto a HEM em mercados futuros de commodities agropecuarias. Entretanto, a eficiencia semiforte de mercado parece nao se confirmar em precos futuros de soja. Apos o teste, rejeitou-se o modelo de passeio aleatorio para os precos futuros de ajuste da soja brasileiros. A avaliacao ilustrou o potencial de arbitragem dos contratos, classificado posteriormente aplicando-se regras de filtragem com base em diversos intervalos de variacao percentual dos precos de ajuste do grao na bolsa. Compuseram-se diversas estrategias operacionais de compra e venda no periodo amostral entre 2004 e 2010 com base nos intervalos. Classificando os resultados financeiros e percentuais de acertos lucrativos dos negocios, identificaram-se determinados subperiodos com maior incidencia de ganhos positivos. A diferenca entre os resultados pode ser atribuida ao recente regime de precos de commodities, prevalecente no mercado apos 2008. Tambem, o potencial de lucratividade possibilita atrair novas operacoes de hedge e especulativas para o mercado futuro de soja brasileiro, aumentando o volume de negocios no mercado futuro de soja da BM&F-Bovespa. A lucratividade potencial examinada pode atrair novas operacoes de hedge e especulacao, incrementando o volume negociado. O aumento dos negocios consolidara o contrato como uma alternativa eficiente de mitigacao de risco e geradora de operacoes lucrativas no mercado futuro agropecuario brasileiro. Adicionalmente, o processo de descoberta de precos avaliando a constelacao de precos futuros de um contrato desenhado com as caracteristicas proprias da soja brasileira aumentara a eficacia administrativa do processo de comercializacao do grao. A analise e inedita na literatura brasileira. PALAVRAS-CHAVE Analise espectral; Regras de filtragem; Mercado futuro; Soja; BM&F-Bovespa. El objetivo era examinar la hipotesis de la eficiencia semi-fuerte del mercado (HEM) en los contratos futuros de la soja en Brasil, que cotiza en la BM&F-Bovespa, mediante la aplicacion de analisis espectral y las reglas de filtrado. Los resultados comparativos de la teoria indican diferentes conclusiones sobre el HEM en los mercados de futuros agricolas. Sin embargo, la eficiencia del mercado no parece confirmarse en los precios futuros de la soja. Despues de las pruebas, hemos rechazado el modelo de paseo aleatorio de los precios futuros de los ajustes de soja de Brasil. La evaluacion se ilustra el potencial de arbitraje de los contratos, clasificados posteriormente la aplicacion de las reglas de filtrado basado en diversos rangos de porcentaje de ajuste de precios del grano en la bolsa. La simulacion de diferentes estrategias de operacion para la compra y venta en el periodo de la muestra desde 2004 hasta 2010 sobre la base de intervalos. Clasificacion de los resultados financieros y el porcentaje de negocio lucrativo correcta, hemos identificado algunos sub-periodos con mayor incidencia de ganancias positivas. La diferencia entre los resultados se pueden atribuir al sistema reciente de precios de los productos, vigentes en el mercado despues de 2008. Tambien se examina la rentabilidad potencial en el mercado de futuros de la soja de la BM&F-Bovespa puede atraer a nuevos cobertura y la especulacion, el aumento del volumen de comercio. El aumento en los negocios se consolidara el contrato como una alternativa eficiente para mitigar el riesgo y la generacion de operaciones rentables en el mercado brasileno de futuros agricolas. Ademas, el proceso de descubrimiento de precios la evaluacion de la constelacion de los precios de futuros de un contrato disenado con las caracteristicas de la soja brasilena aumentara la eficiencia administrativa del proceso de comercializacion del grano. El analisis es novedoso em la literatura brasilena. PALABRAS CLAVE Analisis espectral; Reglas de filtrado; Mercado de futuros; Soja; BM&F-Bovespa.]]></abstract><pub>Universidade Presbiteriana Mackenzie</pub></addata></record> |
| fulltext | fulltext |
| identifier | ISSN: 1518-6776 |
| ispartof | Revista de administração Mackenzie, 2013-07, Vol.14 (4), p.165 |
| issn | 1518-6776 |
| language | spa |
| recordid | cdi_gale_infotracacademiconefile_A441911853 |
| source | DOAJ Directory of Open Access Journals; EBSCOhost Business Source Complete; EZB-FREE-00999 freely available EZB journals |
| subjects | Analysis Commodity futures Farm produce Financial markets Grain industry Hedging (Finance) Selling Soybean Soybean industry |
| title | Spectral analysis and filtering rules usage in trades with the Brazilian future soybean contract/Uso de analise espectral e regras de filtragem em operacoes com contratos futuros de soja no Brasil/El uso del analisis espectral y las reglas de filtrado en las operaciones de contratos de futuros de soja en Brasil |
| url | https://sfx.bib-bvb.de/sfx_tum?ctx_ver=Z39.88-2004&ctx_enc=info:ofi/enc:UTF-8&ctx_tim=2024-12-24T20%3A45%3A46IST&url_ver=Z39.88-2004&url_ctx_fmt=infofi/fmt:kev:mtx:ctx&rfr_id=info:sid/primo.exlibrisgroup.com:primo3-Article-gale&rft_val_fmt=info:ofi/fmt:kev:mtx:journal&rft.genre=article&rft.atitle=Spectral%20analysis%20and%20filtering%20rules%20usage%20in%20trades%20with%20the%20Brazilian%20future%20soybean%20contract/Uso%20de%20analise%20espectral%20e%20regras%20de%20filtragem%20em%20operacoes%20com%20contratos%20futuros%20de%20soja%20no%20Brasil/El%20uso%20del%20analisis%20espectral%20y%20las%20reglas%20de%20filtrado%20en%20las%20operaciones%20de%20contratos%20de%20futuros%20de%20soja%20en%20Brasil&rft.jtitle=Revista%20de%20administra%C3%A7%C3%A3o%20Mackenzie&rft.au=De%20Souza,%20Waldemar%20Antonio%20Da%20Rocha&rft.date=2013-07-01&rft.volume=14&rft.issue=4&rft.spage=165&rft.pages=165-&rft.issn=1518-6776&rft_id=info:doi/&rft_dat=%3Cgale%3EA441911853%3C/gale%3E%3Curl%3E%3C/url%3E&disable_directlink=true&sfx.directlink=off&sfx.report_link=0&rft_id=info:oai/&rft_id=info:pmid/&rft_galeid=A441911853&rfr_iscdi=true |