Behavioral agency research and theory: a review and research agenda

Abstract The behavioral agency theory verifies the relationship between company executives, CEOs, and managers, and their decision-making within the firm. The mechanisms of governance and the forms of remuneration are instruments that monitor internal members avoiding risks that potentially harm the organization’s valuation. This article highlights the importance of the behavioral agency theory both for firms that trust their decision-making process to an agent and for the behavior of this agent. Both aspects are subject to concerns that usually lead to recommendations to establish or improve the executives’ compensation plans. Through bibliometric research analyzing 107 articles, it was possible to verify that executives’ performance compensation, according to agency theory, is the most used mechanism to stimulate executives to make decisions toward the company’s growth and best performance. This study’s theoretical and empirical contribution point to the need for future research on this topic since understanding the agent’s behavior is strategic for companies to help the agent to act on its benefit while reducing the possibilities of inadequate and harmful behavior. Resumen La teoría de la agencia comportamental verifica la relación entre los ejecutivos de la empresa, los directores ejecutivos y los gerentes, y su toma de decisiones dentro de la empresa. Los mecanismos de gobierno y las formas de remuneración se convierten en monitores de los miembros internos con respecto a la experiencia de la junta directiva para evitar la subvaloración. Este artículo destaca la importancia de la teoría de la agencia de comportamiento tanto para las empresas que confían su proceso de toma de decisiones a un agente como para el comportamiento de este agente. Ambos aspectos están sujetos a preocupaciones que generalmente llevan a recomendaciones para establecer o mejorar los planes de remuneración de los ejecutivos. A través de una investigación bibliométrica que analiza 107 artículos, fue posible verificar que la remuneración de desempeño de los ejecutivos, según la teoría de la agencia, es el mecanismo más utilizado para estimular a los ejecutivos a tomar decisiones sobre el crecimiento y el mejor desempeño de la compañía. La contribución teórica y empírica de este estudio apunta a la necesidad de futuras investigaciones sobre este tema, ya que entender el comportamiento del agente es estratégico para que las empresas ayuden al agente a actuar en su beneficio, al tiem