Fiscalidad y elección entre renta vitalicia y capital único por los inversores en planes de pensiones: el caso de España

Utilizando la Encuesta Financiera de las Familias del Banco de España para el año 2005, el trabajo trata de determinar, mediante estimaciones probit, si el tipo marginal del IRPF influye en la decisión que toma el beneficiario de un plan de pensiones sobre la parte del capital acumulado en el plan que va a materializar en forma de renta vitalicia. El trabajo concluye, en primer lugar, que los inversores en planes de pensiones no conocen los efectos de la fiscalidad sobre la forma de la prestación hasta el momento en que se produce la contingencia cubierta por el plan. En segundo lugar, los resultados obtenidos sugieren que, cuando el beneficiario toma su decisión, puede estar haciéndolo desde una perspectiva miope, que se preocupa más por el diferimiento en el pago del IRPF que por la elección de la alternativa que le permitiría optimizar el pago de impuestos.