Le ciblage d’inflation dans les économies émergentes

Depuis son adoption par la Nouvelle-Zélande en 1990, le ciblage d’inflation a connu un succès grandissant auprès des banques centrales, particulièrement au sein des économies émergentes. On dénombre aujourd’hui 26 pays cibleurs d’inflation, dont près des trois quarts sont des émergents. Malgré des résultats encourageants, son adoption par cette catégorie de pays pose toujours un certain nombre de questions étudiées de près dans la littérature académique. L’objectif de cet article est de passer en revue les débats qui entourent l’adoption et la conduite d’une politique de ciblage d’inflation par les pays émergents. Une place toute particulière est accordée à la question du cadre institutionnel, en analysant dans quelle mesure ce dernier a pu jouer sur la crédibilité et les performances de cette stratégie de politique monétaire au sein des économies émergentes.