Choques geopolíticos y cadenas globales de valor: Una estimación por vectores autorregresivos

El comportamiento de los mercados de productos básicos está influenciado por varios factores internacionales, incluyendo la oferta y demanda, las preferencias de los inversores y los factores de riesgo económico global. Los choques externos, tales como eventos políticos, económicos y naturales, pueden tener un impacto significativo en estos mercados. Por ejemplo, la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la invasión de Ucrania por Rusia y la pandemia de COVID-19 han generado disrupciones en las Cadenas Globales de Valor (CGV), aumentando la volatilidad de precios y la incertidumbre. Los países menos desarrollados, que dependen en gran medida de la producción y exportación de materias primas, son particularmente vulnerables a estas perturbaciones. Este trabajo examina los efectos de estos choques, destacando sus consecuencias significativas sobre el comportamiento de los precios de las materias primas y en menor medida sobre el funcionamiento de las cadenas globales de valor. Several international factors influence commodity market behavior, including supply and demand, investor preferences, and global economic risk factors. External shocks, such as political, financial, and natural events, can significantly impact these markets. For example, the US-China trade war, Russia’s invasion of Ukraine, and the COVID-19 pandemic have generated disruptions in Global Value Chains (GVCs), increasing price volatility and uncertainty. Less developed countries, which rely heavily on producing and exporting raw materials, are particularly vulnerable to these disruptions. This paper examines the effects of these shocks, highlighting their significant consequences on the behavior of commodity prices and, to a lesser extent, the functioning of global value chains.