Monetary Policy Risk: Rules versus Discretion

Abstract Long-run asset pricing restrictions in a macro term structure model identify discretionary monetary policy separately from a policy rule. We find that policy discretion is an important contributor to aggregate risk. In addition, discretionary easing coincides with good news about the macroe...

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Veröffentlicht in:	The Review of financial studies 2022-05, Vol.35 (5), p.2308-2344
Hauptverfasser:	Backus, David K, Chernov, Mikhail, Zin, Stanley E, Zviadadze, Irina
Format:	Artikel
Sprache:	eng
Schlagworte:	1980-2019 Ankündigungseffekt Geldpolitik Geldpolitische Transmission Regelbindung versus Diskretion USA Zinsstruktur
Online-Zugang:	Volltext
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