Self-Fulfilling Fire Sales: Fragility of Collateralized Short-Term Debt Markets

This paper shows that collateralized short-term debt, although privately optimal for reducing borrowers’ isk-taking incentives, can induce fragility (multiple equilibria). Despite sequential-service property being absent in collateralized debt, such as repurchase agreements, a systemic run can arise...

Ausführliche Beschreibung

Bibliographische Detailangaben

Veröffentlicht in:	The Review of financial studies 2021-06, Vol.34 (6), p.2910-2948
1. Verfasser:	Kuong, John Chi-Fong
Format:	Artikel
Sprache:	eng
Schlagworte:	Kreditsicherung Moral Hazard Repo-Geschäft Systemrisiko Theorie
Online-Zugang:	Volltext
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