金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察

金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察

基于金融市场不完全的结构分解，文章构建了一个涵盖市场交易费用、套利定价机制不完备程度和行为金融学因素的封闭式基金折价机理模型，分阶段计量分析发现：（1）普通交易成本因素影响基金折价约6．1％；（2）2007年前股指期货缺位因素导致基金折价约25．6％，之后随着股指期货的正式推出该影响显著下降；（3）市场套利定价机制不完备程度测度表明，该因素影响基金平均折价三个阶段分别为8．26％、5．87％和7．91％；（4）时期固定效应表明，有5个季度因投资者情绪相对乐观而降低了基金的平均折价率。...

Ausführliche Beschreibung

Gespeichert in:
Bibliographische Detailangaben
Veröffentlicht in:财经研究 2011-07, Vol.37 (7), p.124-133
1. Verfasser: 李庆峰
Format: Artikel
Sprache:chi
Schlagworte:
交易成本
套利定价机制不完备
封闭式基金折价
市场不完全
行为金融
Online-Zugang:Volltext
Tags: Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
container_end_page 133
container_issue 7
container_start_page 124
container_title 财经研究
container_volume 37
creator 李庆峰
description 基于金融市场不完全的结构分解，文章构建了一个涵盖市场交易费用、套利定价机制不完备程度和行为金融学因素的封闭式基金折价机理模型，分阶段计量分析发现：（1）普通交易成本因素影响基金折价约6．1％；（2）2007年前股指期货缺位因素导致基金折价约25．6％，之后随着股指期货的正式推出该影响显著下降；（3）市场套利定价机制不完备程度测度表明，该因素影响基金平均折价三个阶段分别为8．26％、5．87％和7．91％；（4）时期固定效应表明，有5个季度因投资者情绪相对乐观而降低了基金的平均折价率。
format Article
fullrecord <record><control><sourceid>cass_chong</sourceid><recordid>TN_cdi_cass_nssd_38333160</recordid><sourceformat>XML</sourceformat><sourcesystem>PC</sourcesystem><cass_id>38333160</cass_id><cqvip_id>38333160</cqvip_id><sourcerecordid>38333160</sourcerecordid><originalsourceid>FETCH-LOGICAL-c440-d95897ab6bc07bfcdd613444897df14b1bfaade90c9cfe8e541a50a8435c2f8a3</originalsourceid><addsrcrecordid>eNpjYeA0NDAw1LW0NDXiYOAtLs5MMjAwsLQwNTQ252TIfNk-8cW83qc7mp7O2fVkR-_TdT1PW1c8n9XyfELbi3W7nna0vVi--MmOvmdbu5_uWvZ8wZTnK7c9apgCRE_n73qyq-_JjrVPZ-99uqHx5fS1T_f0AwWBBj7rmvFk93agIU-7VjxraHzR0Px0_XweBta0xJziVF4ozc0Q4uYa4uyh6-Pv7uns6KObbGJioJtiaWphaZ6YZJaUbGCelJackmJmaGxiYgIUTEkzNEkyTEpLTExJtTRItkxOS7VINTUxTDQ1SLQwMTZNNkqzSDTmZpCEGJucWFwcn1dcnBJvbGFsbGxoZgCUU4TKZeTnpRdm5qXHFxRl5iYWVSLUAABZfH8L</addsrcrecordid><sourcetype>Aggregation Database</sourcetype><iscdi>true</iscdi><recordtype>article</recordtype></control><display><type>article</type><title>金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察</title><source>国家哲学社会科学学术期刊数据库 (National Social Sciences Database)</source><creator>李庆峰</creator><creatorcontrib>李庆峰</creatorcontrib><description>基于金融市场不完全的结构分解，文章构建了一个涵盖市场交易费用、套利定价机制不完备程度和行为金融学因素的封闭式基金折价机理模型，分阶段计量分析发现：（1）普通交易成本因素影响基金折价约6．1％；（2）2007年前股指期货缺位因素导致基金折价约25．6％，之后随着股指期货的正式推出该影响显著下降；（3）市场套利定价机制不完备程度测度表明，该因素影响基金平均折价三个阶段分别为8．26％、5．87％和7．91％；（4）时期固定效应表明，有5个季度因投资者情绪相对乐观而降低了基金的平均折价率。</description><identifier>ISSN: 1001-9952</identifier><language>chi</language><publisher>上海财经大学</publisher><subject>交易成本 ; 套利定价机制不完备 ; 封闭式基金折价 ; 市场不完全 ; 行为金融</subject><ispartof>财经研究, 2011-07, Vol.37 (7), p.124-133</ispartof><oa>free_for_read</oa><woscitedreferencessubscribed>false</woscitedreferencessubscribed></display><links><openurl>$$Topenurl_article</openurl><openurlfulltext>$$Topenurlfull_article</openurlfulltext><thumbnail>$$Uhttp://image.cqvip.com/vip1000/qk/96218X/96218X.jpg</thumbnail><link.rule.ids>314,776,780</link.rule.ids></links><search><creatorcontrib>李庆峰</creatorcontrib><title>金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察</title><title>财经研究</title><addtitle>The Study of Finance and Economics</addtitle><description>基于金融市场不完全的结构分解，文章构建了一个涵盖市场交易费用、套利定价机制不完备程度和行为金融学因素的封闭式基金折价机理模型，分阶段计量分析发现：（1）普通交易成本因素影响基金折价约6．1％；（2）2007年前股指期货缺位因素导致基金折价约25．6％，之后随着股指期货的正式推出该影响显著下降；（3）市场套利定价机制不完备程度测度表明，该因素影响基金平均折价三个阶段分别为8．26％、5．87％和7．91％；（4）时期固定效应表明，有5个季度因投资者情绪相对乐观而降低了基金的平均折价率。</description><subject>交易成本</subject><subject>套利定价机制不完备</subject><subject>封闭式基金折价</subject><subject>市场不完全</subject><subject>行为金融</subject><issn>1001-9952</issn><fulltext>true</fulltext><rsrctype>article</rsrctype><creationdate>2011</creationdate><recordtype>article</recordtype><recordid>eNpjYeA0NDAw1LW0NDXiYOAtLs5MMjAwsLQwNTQ252TIfNk-8cW83qc7mp7O2fVkR-_TdT1PW1c8n9XyfELbi3W7nna0vVi--MmOvmdbu5_uWvZ8wZTnK7c9apgCRE_n73qyq-_JjrVPZ-99uqHx5fS1T_f0AwWBBj7rmvFk93agIU-7VjxraHzR0Px0_XweBta0xJziVF4ozc0Q4uYa4uyh6-Pv7uns6KObbGJioJtiaWphaZ6YZJaUbGCelJackmJmaGxiYgIUTEkzNEkyTEpLTExJtTRItkxOS7VINTUxTDQ1SLQwMTZNNkqzSDTmZpCEGJucWFwcn1dcnBJvbGFsbGxoZgCUU4TKZeTnpRdm5qXHFxRl5iYWVSLUAABZfH8L</recordid><startdate>20110701</startdate><enddate>20110701</enddate><creator>李庆峰</creator><general>上海财经大学</general><scope>2RA</scope><scope>92L</scope><scope>CQIGP</scope><scope>~WA</scope><scope>NSCOK</scope></search><sort><creationdate>20110701</creationdate><title>金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察</title><author>李庆峰</author></sort><facets><frbrtype>5</frbrtype><frbrgroupid>cdi_FETCH-LOGICAL-c440-d95897ab6bc07bfcdd613444897df14b1bfaade90c9cfe8e541a50a8435c2f8a3</frbrgroupid><rsrctype>articles</rsrctype><prefilter>articles</prefilter><language>chi</language><creationdate>2011</creationdate><topic>交易成本</topic><topic>套利定价机制不完备</topic><topic>封闭式基金折价</topic><topic>市场不完全</topic><topic>行为金融</topic><toplevel>online_resources</toplevel><creatorcontrib>李庆峰</creatorcontrib><collection>中文科技期刊数据库</collection><collection>中文科技期刊数据库-CALIS站点</collection><collection>中文科技期刊数据库-7.0平台</collection><collection>中文科技期刊数据库- 镜像站点</collection><collection>国家哲学社会科学文献中心 (National Center for Philosophy and Social Sciences Documentation)</collection><jtitle>财经研究</jtitle></facets><delivery><delcategory>Remote Search Resource</delcategory><fulltext>fulltext</fulltext></delivery><addata><au>李庆峰</au><format>journal</format><genre>article</genre><ristype>JOUR</ristype><atitle>金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察</atitle><jtitle>财经研究</jtitle><addtitle>The Study of Finance and Economics</addtitle><date>2011-07-01</date><risdate>2011</risdate><volume>37</volume><issue>7</issue><spage>124</spage><epage>133</epage><pages>124-133</pages><issn>1001-9952</issn><abstract>基于金融市场不完全的结构分解，文章构建了一个涵盖市场交易费用、套利定价机制不完备程度和行为金融学因素的封闭式基金折价机理模型，分阶段计量分析发现：（1）普通交易成本因素影响基金折价约6．1％；（2）2007年前股指期货缺位因素导致基金折价约25．6％，之后随着股指期货的正式推出该影响显著下降；（3）市场套利定价机制不完备程度测度表明，该因素影响基金平均折价三个阶段分别为8．26％、5．87％和7．91％；（4）时期固定效应表明，有5个季度因投资者情绪相对乐观而降低了基金的平均折价率。</abstract><pub>上海财经大学</pub><tpages>10</tpages><oa>free_for_read</oa></addata></record>
fulltext fulltext
identifier ISSN: 1001-9952
ispartof 财经研究, 2011-07, Vol.37 (7), p.124-133
issn 1001-9952
language chi
recordid cdi_cass_nssd_38333160
source 国家哲学社会科学学术期刊数据库 (National Social Sciences Database)
subjects 交易成本
套利定价机制不完备
封闭式基金折价
市场不完全
行为金融
title 金融市场不完全的理论分解与测度研究——基于中国封闭式基金折价的动态考察
url https://sfx.bib-bvb.de/sfx_tum?ctx_ver=Z39.88-2004&ctx_enc=info:ofi/enc:UTF-8&ctx_tim=2025-02-07T14%3A03%3A37IST&url_ver=Z39.88-2004&url_ctx_fmt=infofi/fmt:kev:mtx:ctx&rfr_id=info:sid/primo.exlibrisgroup.com:primo3-Article-cass_chong&rft_val_fmt=info:ofi/fmt:kev:mtx:journal&rft.genre=article&rft.atitle=%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%B8%82%E5%9C%BA%E4%B8%8D%E5%AE%8C%E5%85%A8%E7%9A%84%E7%90%86%E8%AE%BA%E5%88%86%E8%A7%A3%E4%B8%8E%E6%B5%8B%E5%BA%A6%E7%A0%94%E7%A9%B6%E2%80%94%E2%80%94%E5%9F%BA%E4%BA%8E%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B0%81%E9%97%AD%E5%BC%8F%E5%9F%BA%E9%87%91%E6%8A%98%E4%BB%B7%E7%9A%84%E5%8A%A8%E6%80%81%E8%80%83%E5%AF%9F&rft.jtitle=%E8%B4%A2%E7%BB%8F%E7%A0%94%E7%A9%B6&rft.au=%E6%9D%8E%E5%BA%86%E5%B3%B0&rft.date=2011-07-01&rft.volume=37&rft.issue=7&rft.spage=124&rft.epage=133&rft.pages=124-133&rft.issn=1001-9952&rft_id=info:doi/&rft_dat=%3Ccass_chong%3E38333160%3C/cass_chong%3E%3Curl%3E%3C/url%3E&disable_directlink=true&sfx.directlink=off&sfx.report_link=0&rft_id=info:oai/&rft_id=info:pmid/&rft_cass_id=38333160&rft_cqvip_id=38333160&rfr_iscdi=true