Factors that influence the price of Chilean wines in the USA market: A hedonic price analysis

An hedonic function relating the retail price of Chilean wine in the USA market to the following variables was estimated: quality rating, aging, variety, valley of origin and membership to an association. Estimates for the percentage impact of each of these factors were estimated for all vintages carried out from 1989 to 2002 and for all the vintages. Marginal prices for each attribute were also estimated. The overall conclusion was that variety and location (terroir) are more influential in the commercial success of wines than quality, measured by expert opinions,and aging. This is important because it indicates that wrong long term decisions can not be modified via oenological practices (aging). In general, red varieties and the Valleys north from of the MaipoValley have a positive effect on prices,whereas valleys located south of this valley and some white varieties have a negative effect. Finally, the analysis by vintage from 1989 onwards, shows that Chilean red wines have been gaining recognition of their quality in the USA. Se estimó una función de precios hedónicos asociando el precio al detalle del vino chileno en el mercado estadounidense a los siguientes atributos visibles: nota de calidad, envejecimiento, cepa, valle de origen y pertenencia a alguna asociación de productores. Se estimó el impacto porcentual en el precio de cada uno de estos atributos para las vendimias realizadas desde 1989 hasta 2002 y para todas las vendimias. También se estimaron los precios marginales de cada atributo. La conclusión general de este estudio fue que la cepa y el valle de origen (terroir) son considerablemente más influyentes en el éxito comercial de un vino que la calidad, medida por juicios expertos, y el envejecimiento. Ello es importante porque indica que malas decisiones de largo plazo no pueden después modificarse mediante tratamientos enológicos (envejecimiento). En términos generales, las cepas tintas y los valles al norte del Valle del Maipo impactan positivamente sobre el precio, en tanto que los valles al sur de dicho valle y algunas cepas blancas impactan negativamente. Finalmente, al analizar las vendimias realizadas desde 1989 en adelante, se observó que el vino chileno ha venido ganando reconocimiento de calidad en el mercado estadounidense.